6月,工業(yè)生產(chǎn)和企業(yè)利潤平穩(wěn)增長,工業(yè)先行合成指數(shù)繼續(xù)回暖,但一致合成指數(shù)和滯后合成指數(shù)略有回調,預警指數(shù)有所回落,表明工業(yè)經(jīng)濟運行總體仍在低速區(qū)間調整,回升基礎尚不牢固。
工業(yè)一致合成指數(shù)在低位調整
工業(yè)一致合成指數(shù)回落,整體仍在低位調整。經(jīng)最新數(shù)據(jù)修訂,6月份,工業(yè)一致合成指數(shù)為69.92,比上月回落0.11點,持續(xù)2個月回落。一致指數(shù)經(jīng)歷數(shù)月的回升之后,近期呈回落態(tài)勢,表明回升基礎尚不牢固,未來一段時期一致指數(shù)整體仍將在低位調整。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,與上月相比,6月份構成工業(yè)一致合成指數(shù)的指標中1個呈下降趨勢,即:工業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增長4.2%,回落1.2個百分點。3個呈回升趨勢,即:工業(yè)用電量同比增長1.4%,回升0.5個百分點;規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入累計同比增長3.1%,回升0.2個百分點;規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比增長6.2%,回升0.2個百分點。
經(jīng)X11季節(jié)調整后,與上月相比,6月份構成工業(yè)一致合成指數(shù)的指標中有1個呈回落趨勢,2個呈回升態(tài)勢,1個持平,整體上6月份工業(yè)一致合成指數(shù)呈小幅回落。
工業(yè)先行合成指數(shù)筑底企穩(wěn)
工業(yè)先行合成指數(shù)持續(xù)回升,工業(yè)運行筑底企穩(wěn)。經(jīng)最新數(shù)據(jù)修訂,6月份,工業(yè)先行合成指數(shù)為83.97,比上月回升0.15點,連續(xù)10個月小幅回升。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,與上月相比,6月份構成工業(yè)先行合成指數(shù)的8個指標中,有4個指標回升,即:服裝產(chǎn)量同比增長1.3%,回升1.4個百分點;原油加工量同比增長3.2%,增速回升3.3個百分點;汽車產(chǎn)量同比增長10.5%,回升5.4個百分點;化學纖維產(chǎn)量同比增長13.9%,回升6.9個百分點。4個指標下降,即:粗鋼產(chǎn)量同比增長1.7%,回落0.1個百分點;紗產(chǎn)量同比增長5.8%,增速回落0.4個百分點;水泥產(chǎn)量同比增長2.6%,回落0.3個百分點;固定資產(chǎn)投資本年新開工項目計劃總投資額累計同比增長25.1%,回落7.1個百分點。
經(jīng)X11季節(jié)調整后,與上月相比,6月份構成工業(yè)先行合成指數(shù)的8個指標中4個指標回升,4個指標回落,由上述指標構成的工業(yè)先行合成指數(shù)近幾個月出現(xiàn)小幅回升,根據(jù)工業(yè)一致合成指數(shù)與工業(yè)先行合成指數(shù)之間的變化關系初步判斷,未來工業(yè)將繼續(xù)企穩(wěn)回升。
工業(yè)滯后合成指數(shù)仍處調整期
工業(yè)滯后合成指數(shù)略有回落,印證工業(yè)生產(chǎn)仍處于調整期。經(jīng)最新數(shù)據(jù)修訂,6月份,工業(yè)滯后合成指數(shù)為82.73,與上月回落0.01點。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,與上月相比,6月份構成工業(yè)滯后合成指數(shù)的5個指標中4個指標回升:工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)較上月回升0.2個百分點;工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)(PPIRM)回升0.4點;農(nóng)副產(chǎn)品類工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)回升0.3個百分點;金融機構工業(yè)貸款同比增長4.7%,回升3個百分點。1個指標回落,即:6月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金同比下降1.9%,降幅擴大0.8個百分點。
經(jīng)X11季節(jié)調整后,與上月相比,6月份構成滯后合成指數(shù)的5個指標中2個指標呈回升趨勢,3個指標呈下降趨勢,由上述指標構成的工業(yè)滯后合成指數(shù)與上月基本持平。
工業(yè)預警指數(shù)降至底部
預警指數(shù)由“過冷”區(qū)間中部降至底部,工業(yè)經(jīng)濟運行有所下探。6月份的工業(yè)經(jīng)濟預警指數(shù)為3.13,較上月回落3.13點,表明回暖趨勢尚不牢固,預計未來將在低位波動調整。
6月份,在構成工業(yè)經(jīng)濟預警指數(shù)的8個指標中,從燈號情況來看,有1個指標處于“趨冷”區(qū)間,即工業(yè)企業(yè)增加值增速,其他7個指標均處于“過冷”區(qū)間。除原油加工量指標從“趨冷”轉到“過冷”區(qū)間,其他指標的燈號與上期一致。
工業(yè)增長整體呈低位運行
6月,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%,比上月回升0.2個點,整體上持續(xù)呈低位運行。經(jīng)過X11調整后,工業(yè)增加值增速為6.2%,增速較上月持平,連續(xù)5個月處于“趨冷”區(qū)間。
同時,工業(yè)投資繼續(xù)回落。1-6月,工業(yè)投資同比增長4.2%,增速回落1.2個點,制造業(yè)投資增長3.3%,增速回落1.3個百分點。經(jīng)過X11調整后,工業(yè)投資增速為5.4%,比上月回落0.6個百分點,處在“過冷”區(qū)間。
另外,工業(yè)用電低位調整。6月,工業(yè)用電量同比增長1.4%,比上月回升0.5個百分點,表明工業(yè)生產(chǎn)活躍程度仍在低位調整。經(jīng)過X11調整后,工業(yè)用電量增速同比增長1.4%,比上月回升0.2個百分點,目前仍運行在“過冷”區(qū)間。
企業(yè)效益有所好轉
從收入看,1-6月,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入同比增長3.1%,回升0.2個百分點。6月末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用同比下降1.9%,降幅擴大0.8個百分點。
經(jīng)過X11調整后,企業(yè)主營業(yè)務收入增速同比增長3.6%,較上月回升0.2個點;企業(yè)產(chǎn)成品資金占用增速同比下降2%,降幅略有擴大。目前兩者均運行在“過冷”區(qū)間。
PPI指數(shù)繼續(xù)負增長
工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)和工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)(PPIRM)繼續(xù)負增長。6月份,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比下降2.6%,降幅收窄0.2個點;工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)(PPIRM)同比下降3.4%,降幅收窄0.4個百分點,市場供大于求的矛盾依然較為突出。
經(jīng)過X11調整后,6月份,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)和購進價格指數(shù)均比上月回升0.4點,目前工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)運行在預警燈號圖的“過冷”區(qū)間。
工業(yè)生產(chǎn)增速現(xiàn)筑底回升跡象
從上半年的工業(yè)經(jīng)濟運行情況來看,工業(yè)生產(chǎn)增速已經(jīng)出現(xiàn)筑底回升的跡象,但總體仍在低位運行。展望2016年下半年工業(yè)走勢,值得關注的問題有民間投資意愿下降、去產(chǎn)能任重而道遠、金融對實體經(jīng)濟支持力度不夠等。
今年以來,民間投資增速明顯下滑,持續(xù)低于全國投資增速,上半年,民間固定資產(chǎn)投資158797億元,同比增長2.8%,增速比全國投資低6.2個百分點;民間投資占全國投資的比重為61.5%,較去年同期下降3.6個百分點。其中,工業(yè)民間固定資產(chǎn)投資78688億元,同比增長2.9%,增速雖然略高于整體民間投資,但已連續(xù)4個月低于工業(yè)投資,且較去年同期有明顯回落。民間投資意愿下降,是多重因素共同影響的結果,外因是鼓勵民間投資的政策執(zhí)行不到位、政府管理服務有待提高、市場環(huán)境建設有待繼續(xù)優(yōu)化、企業(yè)負擔重等;內(nèi)因是當前宏觀經(jīng)濟增速放緩、實體經(jīng)濟缺乏投資機會、投資回報率下降等。
同時,去產(chǎn)能工作任重而道遠。煤炭和鋼鐵兩大行業(yè)是今年去產(chǎn)能的攻堅領域。上半年,原煤產(chǎn)量同比下降9.7%,其中6月當月下降16.6%,降幅逐月擴大;5月末規(guī)上原煤生產(chǎn)企業(yè)庫存同比下降6%,煤炭行業(yè)去產(chǎn)能效果初步顯現(xiàn)。鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能道阻且艱,上半年,粗鋼產(chǎn)量同比下降1.1%,其中1~2月下降5.7%,3月、4月、5月和6月則分別增長3.3%、0.5%、2.1%和3.2%;日均粗鋼產(chǎn)量在4月創(chuàng)下歷史新高231.4萬噸/天,5月小幅回落,但仍處于歷史高位。這主要是由于3月份以來,鋼鐵價格快速反彈,一批大小鋼廠相繼復產(chǎn),將產(chǎn)能和庫存又逐步推向高位。
金融對實體經(jīng)濟支持力度不夠
雖然八部委聯(lián)合印發(fā)《關于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調結構增效益的若干意見》,此后地方也出臺相應跟進政策。6月末,我國本外幣工業(yè)中長期貸款余額7.59萬億元,同比增長3%,增速為2013年下半年以來最低;本外幣工業(yè)中長期貸款余額占本外幣各項貸款余額的比重為7.48%,較去年同期回落0.82個百分點??梢娰Y金并沒有順暢地流向實體經(jīng)濟,企業(yè)融資難仍然存在,金融對實體經(jīng)濟的支持仍顯不足。這主要是由于當前經(jīng)濟下行壓力加大,銀行和其他金融機構風險偏好下降,在給企業(yè)貸款時,會有抵押、擔保、聯(lián)保、互保等嚴格要求,授信額度也嚴格控制;而多數(shù)中小企業(yè)可供抵押的固定資產(chǎn)有限,股權質押受股市波動影響較大。
當前我國經(jīng)濟短期內(nèi)仍然面臨較大困難??紤]當前國際經(jīng)濟復蘇緩慢,外需萎靡;而國內(nèi)則面臨產(chǎn)能過剩,庫存嚴重,經(jīng)濟結構轉型壓力較大,預計今年下半年將有所回暖,但整體仍在低位調整。