2016年鋼管下半年行情解析

 

　　從趨勢(shì)上不難看出：1、上行趨勢(shì)顯著，雖有大幅度震蕩，但跌勢(shì)空間較窄，持續(xù)時(shí)間較短，力度較弱；整體顯現(xiàn)出較強(qiáng)的信號(hào)，至少對(duì)比去年同期來說，管市 上半年局面不錯(cuò)。2、與2014-2015年的最高價(jià)相比，今年鋼管市價(jià)還是有回升空間，漲跌比較分明，3-4月份暴漲，5-6月份多暴跌，反映市場(chǎng)開始 逐步調(diào)整，回歸理性價(jià)位。究其主要原因有三：第一，上半年是國家政策調(diào)整期，大型方針剛剛確立；各項(xiàng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策頻繁深入，“穩(wěn)增長(zhǎng)”的經(jīng)濟(jì)理念；特 別是環(huán)保政策的毅力施行，使得管市供需出現(xiàn)了顛倒?fàn)顟B(tài)。第二，在去年的低市場(chǎng)價(jià)，低利潤(rùn)、低交投欲望等不利背景下，給于了管市一定回升的底氣和支持力度。 第三，鋼管市場(chǎng)重組進(jìn)程十分緩慢，雖有部分小廠倒閉，但是大廠依然保持較高的生存率，以量換利成為了管廠最為常見的伎倆。

 

　　對(duì)于下半年的行情業(yè)內(nèi)也是各抒己見。一半以上廠商表示鋼管行情恐難樂觀，畢竟鋼市困境還是沒有解除，雖然上半年漲勢(shì)猛烈，但是過半還是有人為炒作成風(fēng)，市 場(chǎng)難以信服。而且鋼市已經(jīng)再走下坡路，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。另外業(yè)內(nèi)人員認(rèn)為也不必太過于悲觀，市價(jià)跌到一定的低谷自然會(huì)有反彈的動(dòng)力；特別是當(dāng)前抵觸大幅降 價(jià)的廠商不在少數(shù)，而且原料心理價(jià)位也有支撐，足以保證下半年行情不會(huì)有太大的波動(dòng)。依據(jù)上半年的行情，筆者認(rèn)為下半年走勢(shì)應(yīng)該還會(huì)維持震蕩不定，漲跌也 會(huì)逐步分明；當(dāng)然再次暴漲暴跌風(fēng)險(xiǎn)較小，而且意義不大；可以肯定的是中間有一波小漲，漲幅肯定不會(huì)超過上半年鋼管整體漲幅，再跌也難以超過去年水準(zhǔn)。具體 就從以下幾個(gè)方面分析：

 

　　第一、供需面。1、供應(yīng)量：據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)得知，焊管所在區(qū)域以津唐、邯鄲、霸州、滄州為主，平均每月大廠庫存量大概有1-2萬噸，社會(huì)庫存量可能會(huì)達(dá)到幾十萬噸；無縫管所在區(qū)域以山東、包頭、無錫、鄭州為 主，平均每月庫存量大概有40-50萬噸不等。對(duì)于上半年需求一直沒有好轉(zhuǎn)的情況來說（價(jià)格雖然漲了，利潤(rùn)有了，但是需求實(shí)質(zhì)性改變不明顯），確實(shí)顯出供 與需之間的差距。

 

　　但是相比2014-2015年庫存量來看，今年庫存量無論是在同比上還是在環(huán)比上都是逐步減少的，這是一件可喜的事情，也彰顯出環(huán)保的力 度。但是考慮鋼管基數(shù)龐大以及民營管廠眾多難以控制，所以才顯得微乎其微。再者，現(xiàn)在一般管廠因?yàn)榄h(huán)保問題，停產(chǎn)較少，檢修居多，比如鍍鋅之 類的鋼管，生產(chǎn)量相比去年大大減少一半，導(dǎo)致出廠價(jià)回調(diào)空間極少。對(duì)于下半年來說，供應(yīng)量應(yīng)該不會(huì)有太大的出路，畢竟無論是民營小廠，還是國企大廠均會(huì)把 縮減產(chǎn)能、壓低產(chǎn)量為主要目標(biāo)來對(duì)待；畢竟管廠重組、完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是大勢(shì)所趨。當(dāng)然也會(huì)有一些管廠新增分廠或者生產(chǎn)線，從當(dāng)前的行情來看，這種情況應(yīng)該很 少。2、需求量，可以肯定的是下半年鋼管需求量不會(huì)有太大的凸顯效果。一方面是上半年房地產(chǎn)很火，或多或少帶動(dòng)了鋼鐵的需求；但是下半年呢，各地限購出 臺(tái)，房地產(chǎn)已經(jīng)再逐步降溫，一二三線城市均是如此；所以說需求難有突破。另外一方面就是出口，特別是2015-2016年國內(nèi)無縫管出口問題特多，基本上 很多國家對(duì)中國無縫管都有反傾銷調(diào)查。再加上今年出臺(tái)的鋼鐵出口稅收調(diào)查，會(huì)進(jìn)一步影響到國內(nèi)鋼鐵的出口情況，這種局面，特別是在國內(nèi)鋼鐵消化的大背景 下，短期內(nèi)還是難以彌補(bǔ)的。

 

　　第二、政策面。其一：從第二季度各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示表明，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)并沒有第一季度好，經(jīng)濟(jì)增速保證6.7%應(yīng)該沒有問題。雖然上半年銀根較勁，體現(xiàn)在投資方面。 另外涉及領(lǐng)域包括基建等，還有房地產(chǎn)。當(dāng)時(shí)對(duì)于下半年來說，國家不會(huì)輕易的出臺(tái)貨幣刺激政策，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)十分不好的情況下，才會(huì)有定向的局部的貨幣放寬 政策，當(dāng)然這個(gè)也不是絕對(duì)的。至少從上半年情況來看，國家沒有必要和去年一樣大規(guī)模的刺激了。其二：房地產(chǎn)這點(diǎn)估計(jì)下半年不會(huì)太火，基建等投資方面還需要 繼續(xù)做文章。另外對(duì)于鋼鐵行業(yè)來說，最為主要的政策還是淘汰產(chǎn)能、兼并重組以及環(huán)保等；如果這些政策賦予了新的定義；或者說甚至是加碼了，可能還會(huì)引起鋼 鐵行情的上揚(yáng)波動(dòng)。反之，如果順其自然，那肯定對(duì)于管市市價(jià)不會(huì)有太好的結(jié)果。

 

　　第三、心態(tài)面。這里說兩點(diǎn)：第一，操作能力是否會(huì)增強(qiáng)，主要涉及的方面，不僅包括資金程度、行情好壞、需求強(qiáng)弱等。而且還需要考慮到現(xiàn)貨庫存風(fēng)險(xiǎn)以及資源 流通性。前面已經(jīng)談到了資金、行情、需求；這里主要陳述一下，庫存風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)以及資源流通性。針對(duì)當(dāng)前的不佳行情以及鋼市外圍撲朔迷離的環(huán)境，一般大戶都會(huì) 有意識(shí)減少庫存資源，少許備貨；大戶多不到1000噸，小戶少到百噸以下，庫存量的減少，一方面會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)壓力轉(zhuǎn)向管廠，自己靈活調(diào)價(jià)，隨行就市；另外一方 面還可以直發(fā)管廠或者串貨，等于說有三種經(jīng)營選擇，大大加強(qiáng)了鋼貿(mào)商對(duì)于行情的靈活度。這樣一來，即使管價(jià)跌勢(shì)較大，也不會(huì)過多流失資金。當(dāng)然庫存量減 少，并不代表著資金流通性阻力減少；流通性關(guān)鍵在于下游終端工程以及交投氛圍，還有天氣、交通等因素。對(duì)于下半年來說，顯示偏好的因素僅僅會(huì)在“金九銀 十”，其他的季節(jié)恐怕難以有所新的突破，這對(duì)于下半年的行情是一個(gè)比較受牽制的因素?？傮w而言，還需謹(jǐn)慎對(duì)待，小心操作。