編者按：近日，我國(guó)今年上半年去產(chǎn)能成績(jī)單相繼亮相。數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，
鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能分別完成全年任務(wù)的47%、38%。與此同時(shí)，8 月4日，中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，上半年納入統(tǒng)計(jì)的99家大中型鋼企會(huì)員實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額125.87億元，同比大增4.27倍。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，2016年 是國(guó)企改革深化年，也是清理過(guò)剩產(chǎn)能之年，供給側(cè)改革將引發(fā)周期股反彈。下半年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將加速鋼鐵、煤炭、有色和建筑材料等四大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)“瘦 身”，未來(lái)相關(guān)企業(yè)重大資產(chǎn)重組機(jī)會(huì)大增，有望迎來(lái)投資良機(jī)。今日本版特對(duì)上述四大行業(yè)及其龍頭公司進(jìn)行分析梳理，以供投資者參考。
鋼鐵 供給側(cè)改革進(jìn)程將加快
鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)之一，而隨著去產(chǎn)能成果初現(xiàn)、基建項(xiàng)目發(fā)力，今年上半年鋼鐵行業(yè)景氣度出現(xiàn)回暖跡象。
具體來(lái)看，據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的指數(shù)報(bào)告顯示，7月份國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，環(huán)比回升5.1個(gè)百分點(diǎn)至50.2%，行業(yè) 景氣度回升明顯。此外，河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，河北省鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)環(huán)比上升8.8個(gè)百分點(diǎn)至50.00%。從上述指數(shù)的變化情況來(lái)看，隨著近 期鋼價(jià)的持續(xù)上漲，加之成本依然偏低，鋼廠二季度盈利總體保持在不錯(cuò)的水平。
商品價(jià)格方面，從期指上看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)螺紋鋼主力合約累計(jì)上漲42.26%，最新收盤(pán)價(jià)為2538元/噸，值得一提的是，近期該合約表現(xiàn)出眾，自6月份以來(lái)累計(jì)漲幅高達(dá)28.31%，顯示出市場(chǎng)對(duì)于鋼鐵業(yè)即將來(lái)臨的銷(xiāo)售旺季的看好。
政策面上，7月27日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議聽(tīng)取了上半年鋼鐵、煤炭領(lǐng)域去產(chǎn)能情況匯報(bào)，認(rèn)為要按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署和政府工作報(bào)告要求，堅(jiān)持地方主責(zé)、企業(yè)主體，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，更有效推動(dòng)去產(chǎn)能。
8月4日，鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會(huì)議在北京召開(kāi)。會(huì)上，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)主任徐紹史強(qiáng)調(diào)，要加緊推進(jìn)去產(chǎn)能各項(xiàng)工 作，確保完成2016年目標(biāo)任務(wù)。各地要把責(zé)任層層細(xì)化分解到具體的企業(yè)、項(xiàng)目和負(fù)責(zé)人，確保每項(xiàng)工作、每個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)都有人負(fù)責(zé)、有人督查。同時(shí)，會(huì)議明 確，要嚴(yán)格控制新增產(chǎn)能，各地不得以任何名義、任何方式再備案新增產(chǎn)能的鋼鐵項(xiàng)目，三年內(nèi)停止審批新建煤礦項(xiàng)目，堅(jiān)決防止產(chǎn)能“邊減邊增”。
此外，會(huì)議還通報(bào)了目前中國(guó)鋼鐵和煤炭去產(chǎn)能進(jìn)展情況。其中，鋼鐵方面，官方數(shù)據(jù)顯示，今年1月份-7月份全國(guó)28個(gè)產(chǎn)鋼地區(qū)和中央企業(yè)累計(jì)完成壓 減煉鋼產(chǎn)能2126萬(wàn)噸，占全年任務(wù)量的47%。其中，包括浙江等在內(nèi)的4個(gè)省份已經(jīng)完成全年任務(wù)；包括河北、遼寧等在內(nèi)的8個(gè)省份工作進(jìn)度在10%- 35%之間；超過(guò)10個(gè)省份化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能工作尚未實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。
對(duì)此，分析人士表示，伴隨著下半年更大的去產(chǎn)能壓力，鋼材市場(chǎng)供需格局有望進(jìn)一步改善，為鋼價(jià)反彈提供強(qiáng)大支撐。
市場(chǎng)表現(xiàn)方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，7月份以來(lái)，兩市30只可交易鋼鐵股中，有22只個(gè)股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比73.33%。其中，方大特鋼（22.24%）、三鋼閩光（13.74%）、杭鋼股份（13.00%）、太鋼不銹（10.44%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超過(guò)10%，此外，物產(chǎn)中拓、大冶特鋼、首鋼股份、鞍鋼股份、馬鋼股份、河鋼股份、南鋼股份、新興鑄管、沙鋼股份等個(gè)股也有不錯(cuò)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)方面，截至昨日，共有4家鋼鐵公司已披露今年中報(bào)，其中，南鋼股份業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)翻番，沙鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵本報(bào)告期均實(shí)現(xiàn)同比扭虧。
投資策略上，廣發(fā)證券表 示，“需求側(cè)托底穩(wěn)增長(zhǎng)、供給側(cè)深化結(jié)構(gòu)性改革”是2016年兩大重點(diǎn)工作，堅(jiān)定看好供給側(cè)改革和國(guó)企改革。盈利水平或是推動(dòng)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的突破口，在 下半年盈利無(wú)法持續(xù)改善的前提下，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)程或?qū)⒓铀俾涞?，過(guò)剩產(chǎn)能有望加速“出清”；改革和轉(zhuǎn)型過(guò)程中，特鋼將在軍工、核電、航天航空、汽 車(chē)、高鐵等領(lǐng)域承擔(dān)重任，能源結(jié)構(gòu)升級(jí)將倒逼油氣管網(wǎng)加速建設(shè)，可關(guān)注特鋼和鋼管領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。維持鋼鐵板塊“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦低估值龍頭、有轉(zhuǎn)型 預(yù)期、有土地資源和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確的公司，重視國(guó)企改革、“一帶一路”、京津冀一體化等主題性投資機(jī)會(huì)。8月份重點(diǎn)推薦：玉龍股份、首鋼股份、河鋼股份、寶鋼股份、新鋼股份。
煤炭 供給收縮產(chǎn)業(yè)回暖
去產(chǎn)能是今年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的首要任務(wù)。在國(guó)務(wù)院明確了煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展目標(biāo)后，多個(gè)政府部門(mén)又陸續(xù)發(fā)布了專項(xiàng)配套文件。其中， 國(guó)家發(fā)改委、人社部、國(guó)家能源局、國(guó)家煤礦安監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范和改善煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序的通知》要求，引導(dǎo)煤炭企業(yè)按照276個(gè)工作日減量生 產(chǎn)。這一政策對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響可謂舉足輕重。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量16.3億噸，同比減少1.75億噸，下降9.7%。從月度產(chǎn)量變化看，4月份、5月份、6月份降幅分別為11%、15.5%和16.6%，降幅逐步擴(kuò)大。
供給收縮疊加產(chǎn)業(yè)回暖，煤炭股延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。7月份以來(lái)，超過(guò)30只煤炭股實(shí)現(xiàn)上漲，新大洲A期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到39.49%，紅陽(yáng)能源緊隨其后，期間累計(jì)漲幅為27.27%，寶泰隆期間累計(jì)漲幅也超過(guò)20%，達(dá)到25.13%，此外，冀中能源（17.67%）、潞安環(huán)能（14.83%）、美錦能源（12.28%）、*ST百花（12.05%）、*ST新集（10.19%）、中煤能源（10.08%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均超10%。
雖然進(jìn)入8月份市場(chǎng)再度出現(xiàn)調(diào)整，但是部分煤炭股還是表現(xiàn)出了強(qiáng)勢(shì)特征，有20只個(gè)股逆市上漲，寶泰隆期間累計(jì)漲幅超過(guò)10%，達(dá)到17.25%，*ST百花、新大洲A、紅陽(yáng)能源、云煤能源、山西焦化等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均在5%以上。
業(yè)績(jī)方面，部分煤炭行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)已有小幅改善。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日收盤(pán)，在已披露中報(bào)及中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的煤炭行業(yè)上市公司中，*ST神火上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)324.42%，此外，上海能源、美錦能源、中煤能源、陜西煤業(yè)預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比也均翻倍，分別為2284.74%、534.47%、153.87%、129.32%，而*ST煤氣也預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度為22.42%。
對(duì)此，分析人士普遍指出，由于煤價(jià)上行，二季度各公司業(yè)績(jī)已有改善跡象，三季度、四季度煤價(jià)將仍處近期高位，預(yù)計(jì)行業(yè)業(yè)績(jī)環(huán)比有望繼續(xù)改善。
近期煤炭市場(chǎng)繼續(xù)向好，由于各地限產(chǎn)政策執(zhí)行仍較嚴(yán)格，加上短期下游需求增加，各地煤價(jià)繼續(xù)上漲，其中港口動(dòng)力煤漲幅達(dá)到25元/噸，漲價(jià)有所加 速。廣發(fā)證券表示，短期來(lái)看，動(dòng)力煤8月份火電需求仍處于高位，而目前港口和電廠庫(kù)存都處于低位，預(yù)計(jì)在庫(kù)存出現(xiàn)明顯上漲之前煤價(jià)仍將快速上漲；而煉焦煤 目前雖然處于焦煤消費(fèi)淡季，但由于鋼鐵產(chǎn)量仍處于高位，產(chǎn)業(yè)鏈焦煤庫(kù)存也處于低位，預(yù)計(jì)9月份、10月份旺季后焦煤價(jià)格有望持續(xù)上漲。中長(zhǎng)期預(yù)計(jì)行業(yè)有望 從產(chǎn)能過(guò)剩逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣┬杌酒胶狻?/div>
另外，板塊方面，2016年以來(lái)煤炭板塊跑贏大盤(pán)，但相比歷史水平及其他行業(yè)，煤炭行業(yè)仍被低估，重點(diǎn)推薦地方龍頭公司，特別是具有提價(jià)預(yù)期的焦煤公司，例如潞安環(huán)能、陽(yáng)泉煤業(yè)、西山煤電、冀中能源、陜西煤業(yè)等。
中信建投也注意到最近鋼鐵和焦炭?jī)r(jià)格在筑底盤(pán)整之后又開(kāi)始反彈，鋼廠和焦化廠盈利空間擴(kuò)大，煉焦煤的價(jià)格再獲支撐，近期由于局部供給偏緊，產(chǎn)地焦煤 價(jià)格已出現(xiàn)小幅上漲，未來(lái)9月份將進(jìn)入基建和房地產(chǎn)開(kāi)工旺季，煉焦煤價(jià)格的上調(diào)預(yù)期或?qū)⒌玫酱_認(rèn)。動(dòng)力煤漲價(jià)將得以延續(xù)，煉焦煤受下游需求支撐或?qū)⑸蠞q， 煤炭企業(yè)下半年業(yè)績(jī)也將明顯回升，再次強(qiáng)調(diào)板塊較好的投資機(jī)會(huì)，配置方面建議繼續(xù)關(guān)注：西山煤電、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)、*ST神火、盤(pán)江股份、冀中能源、陽(yáng)泉煤業(yè)、潞安環(huán)能等。
有色 鋁鋅兩品種被機(jī)構(gòu)看好
在供給側(cè)改革去產(chǎn)能以及穩(wěn)增長(zhǎng)雙重任務(wù)下，今年以來(lái)有色金屬行業(yè)中的鋁、銅等工業(yè)金屬基本面出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。
根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，我國(guó)規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.2%，在12個(gè)工業(yè)行業(yè)中位居第二。十種有色金屬產(chǎn)量 2512萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.1%，增幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中，銅、鋁、鉛、鋅產(chǎn)量分別為403萬(wàn)噸、1532萬(wàn)噸、197萬(wàn)噸、303萬(wàn)噸，同比分別 增長(zhǎng)7.6%、-1.9%、2.8%、-0.9%。
而從商品期指上看，上述工業(yè)金屬合約價(jià)格也出現(xiàn)了顯著反彈，具體來(lái)看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)滬鋅主力合約累計(jì)上漲 29.97%，最新收盤(pán)價(jià)為17435元/噸；滬鋁主力合約累計(jì)漲幅為12.94%，最新收盤(pán)價(jià)為12220元/噸；滬鉛主力合約年內(nèi)累計(jì)上漲 5.88%，最新收盤(pán)價(jià)為13945元/噸；滬銅主力合約累計(jì)上漲2.65%，最新收盤(pán)價(jià)為37620元/噸。
期貨合約價(jià)格的反彈顯示行業(yè)供需關(guān)系正逐步改善，不過(guò)機(jī)構(gòu)也普遍認(rèn)為，行業(yè)供給側(cè)改革依然任重道遠(yuǎn)，其中，東北證券表示，雖然有色金屬行業(yè)出現(xiàn)了可喜的改善，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有色金屬市場(chǎng)需求仍然低迷，行業(yè)長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)供求失衡等深層次矛盾和問(wèn)題仍然存在，整個(gè)工業(yè)在調(diào)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)型升級(jí)方面任務(wù)依然較重。
政策面上，今年6月份國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于營(yíng)造良好市場(chǎng)環(huán)境促進(jìn)有色金屬工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），在化解 產(chǎn)能過(guò)剩方面，《指導(dǎo)意見(jiàn)》提出爭(zhēng)取電解鋁產(chǎn)能利用率保持在80%以上等具體目標(biāo)，并明確了嚴(yán)控新增產(chǎn)能、積極推動(dòng)低效產(chǎn)能退出、擴(kuò)大市場(chǎng)應(yīng)用等多方面去 產(chǎn)能重點(diǎn)任務(wù)。對(duì)此，分析人士表示，有色金屬行業(yè)是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要一環(huán)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》的印發(fā)顯示了管理層對(duì)于行業(yè)改革的重視，將指導(dǎo)、促進(jìn)有色金 屬行業(yè)整體的轉(zhuǎn)型與升級(jí)。
從相關(guān)個(gè)股的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，7月份以來(lái)，在40只可交易的銅、鋁、鉛、鋅等工業(yè)金屬類個(gè)股中，有29只個(gè)股股價(jià)均實(shí)現(xiàn)上漲，占比超七成。其中，興業(yè)礦業(yè)（48.80%）、金貴銀業(yè)（42.37%）、西部礦業(yè)（27.49%）、豫光金鉛（20.96%）、建新礦業(yè)（18.31%）、天山紡織（17.64%）、盛達(dá)礦業(yè)（14.99%）、中色股份（14.84%）、明泰鋁業(yè)（12.44%）、華鈺礦業(yè)（11.06%）、馳宏鋅鍺（10.13%）等11只個(gè)股7月份以來(lái)累計(jì)漲幅均在10%以上。
投資策略上，東興證券建 議關(guān)注頂層設(shè)計(jì)中供給側(cè)改革重點(diǎn)部署的工業(yè)金屬板塊，看好其中基本面較好的鋁、鋅品種。在政策的引導(dǎo)下，減產(chǎn)效應(yīng)、庫(kù)存及出口稅率降低以及電解鋁下游需求 的逐步回暖和鋁生產(chǎn)成本的支撐，這些因素共振將支撐鋁價(jià)趨勢(shì)向好；今年全球鋅礦產(chǎn)量下降，進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)也呈下降走勢(shì)，顯示鋅精礦供應(yīng)仍偏緊，鋅庫(kù)存走 勢(shì)也有下降趨勢(shì)，同時(shí)鋅下游主要消費(fèi)領(lǐng)域也逐漸回暖，預(yù)計(jì)2016年下半年鋅價(jià)仍有上升空間。個(gè)股方面，受益于鋁、鋅價(jià)格上漲，彈性較大的標(biāo)的為云鋁股份、中孚實(shí)業(yè)、西藏珠峰。
此外，對(duì)于行業(yè)整體投資機(jī)會(huì)，該券商還建議把握有業(yè)績(jī)確定性的子板塊，看好新能源汽車(chē)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，而隨著新能源汽車(chē)銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)，核心材料碳酸鋰供應(yīng)格局仍維持偏緊局面，今年下半年碳酸鋰價(jià)格大概率仍將維持高位，因此產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰資源板塊仍是需要關(guān)注的熱點(diǎn)。
建材 玻璃水泥價(jià)格上漲景氣回升
本周，建材板塊表現(xiàn)活躍，在可交易的63只建材股中，期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有37只（上證指數(shù)本周累計(jì)下跌0.09%），占比58.73%。其中，ST獅頭、尖峰集團(tuán)本周累計(jì)漲幅均超5%，分別達(dá)到6.74%、5.86%， 另外，巨龍管業(yè)（4.58%）、寧夏建材（4.09%）、金剛玻璃（4.06%）、四川金頂（3.97%）、納川股份（3.93%）、祁連山（3.55%）、西部建設(shè)（3.54%）、揚(yáng)子新材（3.49%）、海螺水泥（3.09%）、太空板業(yè)（3.08%）和南玻A（3.04%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在3%以上。
資金流向方面，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，本周板塊內(nèi)共有28只個(gè)股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，其中，巨龍管業(yè)、納川股份、同力水泥、海螺水泥、東方雨虹、四川金頂?shù)葌€(gè)股本周累計(jì)大單資金凈流入均在5000萬(wàn)元以上，分別為8713.85萬(wàn)元、7743.85萬(wàn)元、6970.7萬(wàn)元、6568.43萬(wàn)元、5170.07萬(wàn)元和5053.07萬(wàn)元；另外，冀東水泥（4026.38萬(wàn)元）、ST獅頭（3211.02萬(wàn)元）、旗濱集團(tuán)（2839.9萬(wàn)元）、天山股份（2437.03萬(wàn)元）、祁連山（2103.94萬(wàn)元）、青松建化（1973.01萬(wàn)元）、金剛玻璃（1264.73萬(wàn)元）、海南瑞澤（1126.27萬(wàn)元）和華新水泥（1047.89萬(wàn)元）等個(gè)股本周也獲得超1000萬(wàn)元的大單資金追捧，上述15只個(gè)股累計(jì)吸金6.03億元。
對(duì)此，分析人士指出，本周建材板塊表現(xiàn)活躍主要受到諸多利好因素的影響。第一，水泥價(jià)格上漲。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)的跟蹤數(shù)據(jù)，上周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比 上漲1%。尤其值得關(guān)注的是河北唐山地區(qū)水泥熟料價(jià)格7月份連續(xù)兩次上調(diào)，累計(jì)上調(diào)50元/噸，主要是由于金隅冀東兩大集團(tuán)重組后帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)以及七月 下旬企業(yè)生產(chǎn)線停窯限產(chǎn)30%，供給收縮導(dǎo)致邊際供需的改善；7月28日，2016年黃河中下游地區(qū)水泥穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益市場(chǎng)論壇召開(kāi)，后期重點(diǎn)關(guān)注湖 北、河南區(qū)域水泥價(jià)格的上漲。總體來(lái)看，在局部地區(qū)價(jià)格恢復(fù)性上漲的帶動(dòng)下，水泥行業(yè)景氣度有望逐漸回暖。
第二，需求拉漲價(jià)格，產(chǎn)量持平庫(kù)存減少。此輪玻璃上漲周期始于2015年下半年，2016年一季度銷(xiāo)售淡季影響下有所回落，進(jìn)入4月份后基本呈單邊 上漲趨勢(shì)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底在產(chǎn)產(chǎn)能同比增長(zhǎng)1%，價(jià)格同比增長(zhǎng)15%，庫(kù)存同比下降7%。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，行業(yè)正處于新一輪周期的上升時(shí)期，預(yù)計(jì) 下半年每噸再漲80元是大概率事件，目前全國(guó)玻璃平均價(jià)格1265元/噸，下半年旺季時(shí)或達(dá)到1350元/噸。在此背景之下，玻璃行業(yè)景氣度可能在明年一 季度或者上半年出現(xiàn)拐點(diǎn)。
第三，5月份，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），就今后一段時(shí)期化解水泥、平板玻璃行業(yè)過(guò) 剩產(chǎn)能，加快建材工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)建材企業(yè)降本增效實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展作出具體部署。《意見(jiàn)》提出： 到2020年，再壓減一批水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率回到合理區(qū)間；水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)量排名前10家企業(yè)的生產(chǎn)集中度達(dá)60%左右；建材產(chǎn)品 深加工水平和綠色建材產(chǎn)品比重穩(wěn)步提高，質(zhì)量水平和高端產(chǎn)品供給能力顯著增強(qiáng)，節(jié)能減排和資源綜合利用水平進(jìn)一步提升；建材工業(yè)效益好轉(zhuǎn)，水泥、平板玻璃 行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率接近工業(yè)平均水平，全行業(yè)利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。
對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)，華安證券表示，可關(guān)注建材行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中的水泥行業(yè)，若基建與地產(chǎn)業(yè)的向好邏輯得以延續(xù)，水泥行業(yè)的盈利有望在今年三季度觸底 反彈，龍頭水泥上市公司有望得到青睞，包括海螺水泥、華新水泥等。玻璃行業(yè)方面，在供給側(cè)改革發(fā)力，落后產(chǎn)能淘汰提速的背景下，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型才能謀求更高的利 潤(rùn)。當(dāng)前超薄玻璃、3D玻璃、彩色玻璃等符合未來(lái)行業(yè)升級(jí)趨勢(shì)的品種，推薦受益股凱盛科技、金晶科技等
