鋼市復(fù)蘇，帶動(dòng)被壓制許久的
鋼鐵價(jià)格回漲，并引發(fā)一波進(jìn)口潮。
近日，海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量9299萬(wàn)噸，同比增加687萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.98%；環(huán)比增加527萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.01%，單月進(jìn)口量創(chuàng)年內(nèi)新高。突然暴漲的進(jìn)口使得鐵礦石庫(kù)存居高不下，也打壓了正在上揚(yáng)的鐵礦石價(jià)格。
而鐵礦石巨頭們?nèi)匀徊豢春梦磥?lái)的鐵礦石市場(chǎng)，并且堅(jiān)持減產(chǎn)。10月20日，全球礦業(yè)巨頭力拓表示，由于受到運(yùn)輸問(wèn)題制約，該公司將其2016年鐵礦石出貨量預(yù)估調(diào)降高達(dá)500萬(wàn)噸。力拓是全球第二大鐵礦石廠商，此前公布第三季度產(chǎn)量下降。在10月19日，必和必拓則表示，盡管鐵礦石價(jià)格已反彈，但在截至9月的該季度，其鐵礦石產(chǎn)量削減了6%。
鐵礦石進(jìn)口暴漲
鋼鐵市場(chǎng)復(fù)蘇，引爆了鐵礦石進(jìn)口量的激增。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-9月份鐵礦石進(jìn)口量為76255萬(wàn)噸，同比增加6381萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.13%。與此同時(shí)，9月海關(guān)進(jìn)口鐵礦石均價(jià)較8月上漲3.94美元/噸至59.7美元/噸。而海關(guān)總署之前公布的8月數(shù)據(jù)則顯示，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8772萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1360萬(wàn)噸，增幅為18.35%，環(huán)比下降68萬(wàn)噸。
而來(lái)自中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中鋼協(xié)）的數(shù)據(jù)則顯示，2016年9月，鐵礦石進(jìn)口許可證發(fā)證數(shù)量12706.56萬(wàn)噸，環(huán)比上漲10.34%，金額77.03億美元，平均價(jià)格60.62美元/噸；9月，累計(jì)發(fā)證104881.60萬(wàn)噸，金額568.94億美元，平均價(jià)格54.25美元/噸。其中，2016年1-9月，共計(jì)525家企業(yè)申領(lǐng)了鐵礦石自動(dòng)進(jìn)口許可證，其中有477家企業(yè)已實(shí)際進(jìn)口。
中鋼協(xié)分析認(rèn)為，9月份進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)，整月市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，鐵礦需求有所萎縮，鋼廠利潤(rùn)空間減小。三季度中期開(kāi)始，外礦供應(yīng)量增速加快，三季度初的鋼材下游成交量提前消耗了“金九銀十”的強(qiáng)勁需求。9月底政府出臺(tái)關(guān)于大型載重車(chē)輛限重政策更是給鋼廠的利潤(rùn)空間施加了進(jìn)一步的壓力。
方正中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)部王永良則認(rèn)為，當(dāng)前鋼廠產(chǎn)量維持高位、礦石需求支撐較強(qiáng)，受煤炭大漲、鋼廠提價(jià)、挺價(jià)等影響黑色板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，礦石高位壓力區(qū)資金拋壓增加。
庫(kù)存壓力增大
大量暴增的進(jìn)口鐵礦石，直接導(dǎo)致全國(guó)進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存居高不下以及價(jià)格波動(dòng)。
據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測(cè)，9月末，企業(yè)進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量為4413萬(wàn)噸，環(huán)比上升21萬(wàn)噸；全國(guó)進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存量為10648萬(wàn)噸，環(huán)比上升108萬(wàn)噸，同比上升2096萬(wàn)噸；1-8月份，全國(guó)生鐵產(chǎn)量為4.69億噸，同比減少381萬(wàn)噸；而同期進(jìn)口鐵礦石6.70億噸，同比增加5698萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超煉鋼生鐵增產(chǎn)需求。鐵礦石市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)仍未有改觀。
另?yè)?jù)中鋼協(xié)監(jiān)測(cè)，到9月末，中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）為205.54點(diǎn)，環(huán)比下降7.23點(diǎn)，降幅為3.40%，降幅較8月加大2.07個(gè)百分點(diǎn)。其中：國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格指數(shù)為208.19點(diǎn)，環(huán)比上升1.91點(diǎn)，升幅為0.93%，升幅較8月收窄4.73個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)為205.04點(diǎn)，環(huán)比下降8.95點(diǎn)，降幅為4.18%，降幅較上月加大1.68個(gè)百分點(diǎn)。
中鋼協(xié)認(rèn)為，9月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下降，受前期鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)較多影響，鋼鐵產(chǎn)量有所增加，鐵礦石需求較為穩(wěn)定，但由于進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存居高不下，鐵礦石市場(chǎng)供大于求矛盾未有改觀。隨著天氣轉(zhuǎn)冷以及去產(chǎn)能工作的深入，后期鋼鐵產(chǎn)量會(huì)有所下降，鐵礦石需求形勢(shì)不樂(lè)觀，后期價(jià)格將呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。
王永良也認(rèn)為，應(yīng)注意防范鋼廠檢修限產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)政策及資金情緒調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)性。
另外，鋼鐵市場(chǎng)受到出口量大幅下降以及房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨全國(guó)性政策調(diào)控的影響，后市并不容樂(lè)觀。
10月13日，海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，9月份我國(guó)鋼材出口量為880萬(wàn)噸，同比下降21.78%，環(huán)比下降2.33%，單月出口量為今年3月以來(lái)的新低。1-9月份我國(guó)鋼材出口量8512萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%，較1-8月份出口同比增幅收窄近4個(gè)百分點(diǎn)。
中鋼協(xié)認(rèn)為，歷年四季度是鋼市傳統(tǒng)的需求淡季，鋼廠產(chǎn)能利用率均會(huì)較三季度出現(xiàn)下滑。目前高爐利用率已達(dá)高位，鋼材庫(kù)存持續(xù)上漲、近兩月出口壓力增加，鋼廠利潤(rùn)收窄等因素也符合開(kāi)工率下降的預(yù)期，且供給側(cè)改革中，絕大部分涉及在生產(chǎn)的產(chǎn)能均計(jì)劃于10月底前完成淘汰，因此預(yù)計(jì)10月中下旬后的開(kāi)工率將開(kāi)始下跌。
據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1-8月份，會(huì)員鋼鐵企業(yè)盈虧相抵后累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)214.66億元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但從銷(xiāo)售利潤(rùn)率表現(xiàn)看，僅為1.22%，盈利仍然處于較低水平。“近期煤炭、焦炭和廢鋼等
爐料價(jià)格行情大幅上漲，鋼鐵企業(yè)保盈利、增效益難度增加。后期鐵礦石需求形勢(shì)不會(huì)有根本改觀，價(jià)格將呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。”中鋼協(xié)認(rèn)為。
不過(guò)業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，雖然鋼企開(kāi)工有所下降，但在10月限產(chǎn)政策影響之下，鋼企仍然增加原料補(bǔ)庫(kù)，節(jié)后疏港量擴(kuò)大至262萬(wàn)噸/天，之后進(jìn)一步擴(kuò)大至275萬(wàn)噸的高位，補(bǔ)庫(kù)成為節(jié)后鐵礦石走強(qiáng)的主要支撐因素。
礦山巨頭仍謹(jǐn)慎
盡管看到中國(guó)需求帶來(lái)的鐵礦石復(fù)蘇，但國(guó)際礦山巨頭對(duì)后市仍然十分謹(jǐn)慎。今年以來(lái)，隨著大宗商品市場(chǎng)有所改善，必和必拓的股價(jià)已上漲近25%。
事實(shí)上，得益于中國(guó)需求，國(guó)際礦山巨頭出貨量均大幅上漲，但供大于求的態(tài)勢(shì)仍未改變。
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，截止到9月25日，力拓西澳皮爾巴拉地區(qū)2016年發(fā)運(yùn)總量為2.3億噸，如要完成2016年力拓西澳地區(qū)發(fā)運(yùn)目標(biāo)，力拓在本年度余下的時(shí)間內(nèi)還需發(fā)貨1億噸；必和必拓2016年發(fā)運(yùn)總量為1.76億噸，必和必拓為完成今年目標(biāo)，后期的供應(yīng)壓力較大，但從9月份的必和必拓發(fā)運(yùn)情況來(lái)看，供應(yīng)增速明顯加快。FMG2016年已發(fā)運(yùn)的總量為1.2億噸，完成今年運(yùn)量目標(biāo)不成問(wèn)題。VALE2016年已發(fā)運(yùn)的總量為2.3億噸，今年上半年的供應(yīng)量同比下降也把VALE的供應(yīng)壓力集中在了Q4。
供求形勢(shì)讓礦山巨頭們并不敢輕易樂(lè)觀。10月20日，全球礦業(yè)巨頭力拓表示，由于受到運(yùn)輸問(wèn)題制約，該公司將其2016年鐵礦石出貨量預(yù)估調(diào)降高達(dá)500萬(wàn)噸。力拓是全球第二大鐵礦石廠商，此前公布第三季度產(chǎn)量下降。
隨著中國(guó)需求意外增加，鐵礦石價(jià)格展開(kāi)反彈之勢(shì)。按鐵礦石當(dāng)前價(jià)格來(lái)計(jì)算，力拓出貨量預(yù)估下修幅度最多相當(dāng)于2.9億美元。
力拓表示，今年第三季度澳洲出貨量較前季下降2%至8090萬(wàn)噸，較上年同期下降5%，因港口和鐵路維修保養(yǎng)導(dǎo)致出貨下降，對(duì)2016年出貨量預(yù)估修正至3.25億-3.3億噸。力拓之前的2016全年出貨預(yù)估為3.3億噸，2017年產(chǎn)量預(yù)估保持不變，為3.3億-3.4億噸。
10月19日，全球最大礦企必和必拓則表示，盡管鐵礦石價(jià)格已反彈，但在截至9月的該季度，其鐵礦石產(chǎn)量削減了6%。
必和必拓稱，截至9月30日的3個(gè)月里，必和必拓鐵礦石產(chǎn)量為5760萬(wàn)噸，低于去年同期的6130萬(wàn)噸，不過(guò)高于分析師預(yù)期的5660萬(wàn)噸。
必和必拓在聲明中還表示，大宗商品市場(chǎng)復(fù)蘇的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)，但在中國(guó)鋼鐵消費(fèi)比預(yù)期更強(qiáng)勁之際，供給仍高于需求。
“我們已經(jīng)看到市場(chǎng)再平衡的早期跡象?；久姹砻鳎秃吞烊粴馐袌?chǎng)將在未來(lái)12-18個(gè)月得到改善。盡管我們?cè)诮诶^續(xù)看到供給增速快于需求，但鐵礦石和冶金煤價(jià)格已經(jīng)比預(yù)期更強(qiáng)勁。”必和必拓CEOAndrewMackenzie說(shuō)。
