2017年是去產(chǎn)能的關(guān)鍵一年，在剛剛閉幕的兩會中上，苗副部長提出再去產(chǎn)能5000萬，并且不包括“地條鋼”。去產(chǎn)能可以說是2016年至今鋼材價格得到快速上漲的重要動力。
從2016年10月以來，隨著把中頻爐和工頻爐生產(chǎn)的鋼材定義為“地條鋼”，江蘇、浙江和安徽等省全面拆除中頻爐，大量“地條鋼”企業(yè)停產(chǎn)，資源供應(yīng)出現(xiàn)缺口，價格由此一路上漲。
今年春節(jié)后，全國各地全面拆除中頻爐，國家政策持續(xù)加碼，中頻爐生產(chǎn)“地條鋼”將會永遠退出市場。與此同時，國家在基建等項目繼續(xù)發(fā)力，市場普遍預(yù)期后期供應(yīng)將會產(chǎn)生缺口。
尤其是長材缺口可能由于中頻爐停產(chǎn)缺口可能達到6000-8000萬噸，甚至更大，價格在鋼廠出廠價和需求帶動下全國長材均價漲至3800元/噸以上，出口價格優(yōu)勢不在，出口遭遇極大困難，并且長強板弱表現(xiàn)明顯，長材價格高于卷板價格，在產(chǎn)長材鋼廠利潤豐厚。因此，在高利潤和良好需求刺激下，部分鋼廠生產(chǎn)方式開始調(diào)整，市場供需關(guān)系可能隨著時間推移建立新的平衡。
一、出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，國內(nèi)資源供應(yīng)得到有效補充
據(jù)調(diào)研，2017年2月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為5929萬噸，同比增加334.5萬噸。鋼材出口量方面，2月份國內(nèi)鋼材出口減量超過200萬噸。也就是說，2017年2月份國內(nèi)粗鋼實際供應(yīng)量同比增量超過500萬噸。
就當前市場來看，3月15日460B螺紋鋼4月交期主流報價至FOB485美金(16mm)漲10美金，螺紋鋼出口價格倒掛嚴重，Q235方鋼4月交期FOB主流報470美金(150mm)穩(wěn)，原材料鋼坯大漲，多數(shù)方鋼出口企業(yè)封盤不報，方鋼同樣有價無市。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，我國在2015年螺紋鋼月均出口量在150-200萬噸，而方鋼出口月均超過200萬噸。就此測算由于國內(nèi)鋼價上漲，螺紋鋼和方鋼出口月均可能減少400萬噸，而此類大部分為長材。因此，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷可能大大彌補因為中頻爐“地條鋼”停產(chǎn)而留下來的供應(yīng)缺口。
二、鋼廠產(chǎn)能充分利用和復(fù)產(chǎn)，市場供應(yīng)量增加
據(jù)統(tǒng)計，2016年全國建筑鋼材產(chǎn)量在3.56億噸，其中長流程鋼廠產(chǎn)量在2.4億噸。據(jù)調(diào)研，3月份螺紋鋼、線材計劃日均產(chǎn)量分別48.2萬噸和24.7萬噸，月環(huán)比分別上升3.5萬噸和2.3萬噸。據(jù)筆者個人調(diào)研，春節(jié)后隨著價格一路上行，長流程長材鋼廠盈利持續(xù)向好，為了充分盈利，鋼廠大力內(nèi)部挖潛和調(diào)整入爐原料提高產(chǎn)量，提升空間可達10%左右，由此測算長流長材鋼廠月均供應(yīng)量可能增加10%，也就在100-200萬噸之間。
此外，前期長期停產(chǎn)的北方地區(qū)鋼廠也在2017年開始復(fù)產(chǎn)。
1月9日，攀鋼釩煉鐵廠2號高爐預(yù)計1月21日高爐將點火恢復(fù)生產(chǎn);
2月7日起本鋼北臺一條棒材生產(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn)，2月份計劃產(chǎn)量約7萬;
2月14日陜鋼集團龍鋼公司一座1280M3高爐順利點火復(fù)產(chǎn)，28日2#1280M3高爐復(fù)產(chǎn);
2月25日起新疆新興鋼鐵新廠2#1260立方米高爐點火復(fù)產(chǎn);
2月28日吉林鑫達鋼廠一座480立方米高爐點火，恢復(fù)生產(chǎn);
3月1日遼陽軋鋼廠650立方米高爐計劃恢復(fù)生產(chǎn)，同期一條線材和一條棒材生產(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn);
3月6日上午，在停產(chǎn)息工2年后，陜西略陽鋼鐵有限責任公司再次點火復(fù)風開爐;
2月27日，陜鋼龍鋼公司煉鐵廠2#高爐成功點火;
日照鋼鐵停產(chǎn)的棒線品種退出市場已接近2年，在2月初復(fù)產(chǎn)盤螺產(chǎn)品。
三、利潤空間足夠，調(diào)坯軋材類資源供應(yīng)增大
3月15日唐山普方坯本地部分鋼廠出廠3300元/噸，目前蘇南地區(qū)鋼坯交貨價在3400-3450元/噸。當前螺紋鋼價格在3700元/噸，10mm在3860元/噸，盤螺在3900元/噸，目前材和坯的價差基本都能在200元/噸以上。正常水平下，16-25mm螺紋鋼軋制費用在150-200元/噸，10mm螺紋和盤螺的軋制費用在250-300元/噸，調(diào)坯軋材鋼廠都能夠有所盈利，尤其是小規(guī)格螺紋和盤螺的鋼廠，目前利潤相對豐厚。
進入3月以后，大量由于整治“地條鋼”而停產(chǎn)的鋼廠，為了維持客戶保證鋼廠正常經(jīng)營開始積極購坯進行生產(chǎn)，尤其是小規(guī)格螺紋和盤螺市場供應(yīng)有所恢復(fù)，并且呈現(xiàn)逐步加大的跡象。
四、熱卷等工業(yè)材利潤價格低于螺紋，轉(zhuǎn)產(chǎn)跡象明顯
春節(jié)以后，建筑鋼材在去產(chǎn)能減供應(yīng)和需求雙重拉動下價格一路上行，3月15日，全國螺紋鋼均價在3843元/噸，建筑線材在3988元/噸，盤螺4084元/噸，熱軋卷板全國均價在3812元/噸，拉絲材全國均價在3737元/噸，碳結(jié)圓鋼在3934元/噸?？紤]生產(chǎn)成本和理算與實重差距，目前建筑鋼材的價格已經(jīng)高于熱軋卷板和工業(yè)材的價格，鋼廠從利潤最大化和快速回籠資金考慮，開始逐步轉(zhuǎn)產(chǎn)生產(chǎn)建筑用材。如RZ、SG、YG和XXZG等鋼廠，近期都把熱卷和工業(yè)材的生產(chǎn)產(chǎn)線進行檢修，高爐鐵水主要供應(yīng)建筑鋼材，從而也導(dǎo)致供應(yīng)量也增加。
綜合來看，目前庫存經(jīng)過前期集中消化去庫存后，隨著資源供應(yīng)的增加，去化速度持續(xù)降低，甚至個別城市出現(xiàn)庫存已經(jīng)不再下降。后期隨著時間推移，在出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷、調(diào)坯軋材，鋼廠擴產(chǎn)復(fù)產(chǎn)和工業(yè)材轉(zhuǎn)產(chǎn)影響下，有望達到新的平衡。因此，由于整治“地條鋼”所導(dǎo)致的供應(yīng)缺口可能不復(fù)存在，長材鋼廠高利潤的狀況可能難以持續(xù)，而市場價格也可能出現(xiàn)理性回調(diào)。
