清明假期,一則消息再度被刷屏,主要原因是雄安新區(qū)的起點太高,可以說定位甚至有超過深圳、浦東之勢,更是讓天津濱海新區(qū)黯然失色。那這消息對黑色產(chǎn)業(yè)相關(guān)期貨市場有多大的影響呢,下面我們嘗試分析一下該事件對需求和供應(yīng)兩端的影響,希望對大家有所幫助。
需求
要評估大概需求的影響量,我們需要先找到一個參照物。我們先看面積,雄安新區(qū)規(guī)劃建設(shè)以特定區(qū)域為起步區(qū)先行開發(fā),起步區(qū)面積約100平方公里,中期發(fā)展區(qū)面積約200平方公里,遠(yuǎn)期控制區(qū)面積約2000平方公里。目前深圳是1991.64平方公里,浦東是1210平方公里,濱海新區(qū)2270平方公里。從面積的角度看,雄安最接近深圳,小于濱海。
我們再看看投資,從現(xiàn)有的年度固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)來看,濱海新區(qū)的投資力度最大,所以我們決定用濱海新區(qū)作為需求評估的參照物(雖然地位比浦東、深圳、雄安低一些,但我們要找到最大需求量做評估),雄安投資應(yīng)該不會超過濱海新區(qū)的水平(首先面積小,其次定位是創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展新引擎,對投資依賴程度要低)。
濱海新區(qū)是2005年被列入國家發(fā)展戰(zhàn)略的,隨后濱海新區(qū)進(jìn)入快速發(fā)展階段,固定資產(chǎn)投資額也逐年提高,截止2014年全年固投5780億(為大致評估需求,我們簡單化處理,假定固投和耗鋼量一一對應(yīng),國內(nèi)耗鋼量為7億噸)。不過,在2005和2006年起步階段,固投僅為800億左右。所以從這個角度來說,一個新區(qū)的初始階段投資并不多。如果按照全國每年固定投資額為60萬億,即使5780億占比才不到1%。按照800億的起始規(guī)模就更低了,比例僅為0.13%。
再細(xì)分看,初始階段的投資以建筑為主,目前全國基建和房地產(chǎn)投資額大概為25萬億左右,而建筑行業(yè)耗鋼量大約占50%左右,5800億的耗鋼占比為1.2%,800億的耗鋼占比為0.16%。所以,就算今年立馬就開工,耗鋼增量在112萬噸--840萬噸。
但我們看到規(guī)劃中明確要保持歷史耐心,尊重城市建設(shè)規(guī)律,合理把握開發(fā)節(jié)奏。要加強(qiáng)對雄安新區(qū)與周邊區(qū)域的統(tǒng)一規(guī)劃管控,避免城市規(guī)模過度擴(kuò)張,促進(jìn)與周邊城市融合發(fā)展。從這些可以看出,雄安應(yīng)該不會大躍進(jìn),而且立馬開工的可能性也不大,短期對耗鋼量難有大幅提升,需求端是不具備多大炒作空間的,只是在螺紋鋼供需偏緊的格局下,可能會有一定利好提振,但具體效果還得看規(guī)劃進(jìn)程和細(xì)節(jié)。(濱海作為投資主導(dǎo)的新區(qū),大發(fā)展階段也沒能成為炒作題材,而雄安新區(qū)的投資力度應(yīng)該是低于濱海新區(qū)的,所以大家不要期望太高)。
供應(yīng)端
據(jù)目前了解,規(guī)劃的新區(qū)沒有鋼廠,而且距離鋼鐵重鎮(zhèn)唐山、武安、石家莊等都比較遠(yuǎn),新區(qū)對這三個地區(qū)的影響幾乎沒有。
離的比較近的區(qū)域是廊坊(前進(jìn)新利新鋼、盛寶等)、保定(保定德龍等)、靜海(管廠)等區(qū)域,但廊坊和保定的鋼廠已經(jīng)在產(chǎn)能置換或外遷的規(guī)劃中了,靜海的管廠暫時沒有相關(guān)政策出臺,后期需要關(guān)注。結(jié)合國家對新區(qū)的定位和描述,新區(qū)應(yīng)該是醞釀已久的了,霸州和廊坊等地的鋼廠外遷工作應(yīng)該也是配合該項工作,該事件的出現(xiàn),會強(qiáng)化外遷預(yù)期,但應(yīng)該不會對外遷節(jié)奏產(chǎn)生多大影響,畢竟新區(qū)的規(guī)劃也是穩(wěn)步推進(jìn)的工作。所以,供應(yīng)端也沒有多大炒作空間。另外,霸州周邊地區(qū)冷軋鍍鋅企業(yè)較多,暫時也沒有明確的政策該如何處理,仍需要觀察。
總結(jié)
該事件的關(guān)注程度很高,也出現(xiàn)了很多解讀,如果只論對黑色產(chǎn)業(yè)中短期影響的話,希望大家理性對待,實際上并沒有多大的影響。當(dāng)然,由于尚沒有規(guī)劃細(xì)節(jié),只能大概推斷,后續(xù)我們還會繼續(xù)跟進(jìn)。如果后期成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一極,進(jìn)而帶動區(qū)域快速發(fā)展,則需要另當(dāng)別論(長期影響)。
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