本周（01.07-01.11）國(guó)內(nèi)鋼材綜合指數(shù)報(bào)140.36點(diǎn)（絕對(duì)價(jià)格指數(shù)3953），較上周上漲0.09%。其中，螺紋鋼指數(shù)報(bào)155.0點(diǎn)（絕對(duì)價(jià)格指數(shù)3918），較上周下跌0.09%。本周建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格窄幅盤整，全國(guó)25個(gè)市場(chǎng)螺紋HRB400（20mm）均價(jià)為3929元/噸，較上周下跌1元/噸。
本周（01.07-01.11）熱卷價(jià)格指數(shù)報(bào)133.48（絕對(duì)價(jià)格指數(shù)3743），較上周上漲0.20%。本周全國(guó)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格盤整偏強(qiáng)，全國(guó)24個(gè)熱軋4.75mm市場(chǎng)均價(jià)3743元/噸，較上周價(jià)格上漲9元/噸。20mm中厚板市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)20mm普中板平均價(jià)格為3858元/噸，較上周上漲22元/噸。
在上周五央行降準(zhǔn)的消息刺激下，周末期間鋼坯價(jià)格率先大幅拉漲60元/噸，疊加周一黑色期貨的高開高走，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒也被點(diǎn)燃，市場(chǎng)成交明顯增量，不過現(xiàn)貨價(jià)格漲幅有限。但利好的刺激難抵需求的走弱，隨后幾天在成交清淡下，價(jià)格整體弱勢(shì)盤整運(yùn)行。目前，唐山本地及昌黎普方坯主流出廠3420元/噸現(xiàn)金含稅，較上周五漲120元/噸。
從公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)看，螺紋產(chǎn)量在限產(chǎn)政策趨緩下有所增加，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)呈現(xiàn)累積的趨勢(shì)，鋼廠庫(kù)存小幅下降，整體庫(kù)存與往年比仍處于低位。
目前來看，商家對(duì)后期市場(chǎng)并不太樂觀，操作上也以積極出貨為主。不過，市場(chǎng)上庫(kù)存壓力有限，對(duì)鋼價(jià)有支撐作用。加之宏觀面的利好消息的不斷釋放，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)價(jià)格將維持盤整運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
市場(chǎng)：低溫雨雪成交難尋，鋼材有價(jià)無市
成本：國(guó)內(nèi)焦炭大幅下跌，礦價(jià)整體走高
供需：限產(chǎn)檢修供應(yīng)減少，工地需求銳減
宏觀：降準(zhǔn)降稅財(cái)政寬松，基建大年來襲
綜合觀點(diǎn)：全國(guó)持續(xù)大范圍低位雨雪天氣，直接導(dǎo)致南方工地（除重點(diǎn)市政）加快年前收尾，各地鋼市成交清淡。新資源陸續(xù)到市情況下，社會(huì)庫(kù)存延續(xù)環(huán)比增加。從宏觀政策來看，近期利好政策不斷出臺(tái)，央行降準(zhǔn)個(gè)人減稅，大批基建項(xiàng)目獲批，預(yù)示基建發(fā)力對(duì)沖房產(chǎn)下滑，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展提供保障?？紤]南方工地進(jìn)入收尾，鋼市需求跌入冰點(diǎn)，價(jià)格下跌意義不大，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)下周將在3990-4040區(qū)間震蕩運(yùn)行。
一、行情回顧
1、本周鋼材價(jià)格情況
本周（01.07-01.11）上海鋼材價(jià)格小漲后回穩(wěn)，截至1月11日，鋼材指數(shù)報(bào)在4030，較上周末上漲30；同期，上海優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3790元/噸，較上周末價(jià)格上漲10元/噸；而優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)4000元/噸，與上周末價(jià)格持平。
市場(chǎng)反饋，周末期間唐山鋼坯大幅走高，帶動(dòng)市場(chǎng)看漲積極性，上半周申城建材價(jià)格小幅攀高20-40元/噸。然而隨著陰雨天氣以及淡季因素疊加影響，市場(chǎng)成交表現(xiàn)平平，因此價(jià)格進(jìn)一步上行動(dòng)力不足。下半周，本地建材主流持平，部分資源略有暗降。年關(guān)將至，貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)，而鋼廠價(jià)格政策相對(duì)不低，也不愿意給予較好冬儲(chǔ)政策，雙方仍存博弈。當(dāng)前市場(chǎng)處于供需兩弱格局，價(jià)格上下空間皆不大，短期市場(chǎng)或以小幅震蕩盤整為主。
那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？庫(kù)存變動(dòng)情況如何？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。
2、全國(guó)市場(chǎng)方面
根據(jù)交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周（01.07-01.11）全國(guó)鋼材價(jià)格價(jià)震蕩整理。
北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅盤整，基本與上周價(jià)格持穩(wěn)?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價(jià)格為4400元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3720-3740元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3660元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋4650-3680元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)3780-4800元/噸。
市場(chǎng)反饋，本周期螺主力合約延續(xù)震蕩反彈；唐山普碳鋼坯漲幅明顯，累漲120元/噸；受此提振，各地市場(chǎng)紛紛低位推漲為主；本地市場(chǎng)需求日趨放緩，到貨量逐漸增加，故商家心態(tài)不穩(wěn)，無心拉漲，基本出貨為主，現(xiàn)貨價(jià)格上下20-30元/噸之間浮動(dòng)?？紤]到本地市場(chǎng)需求基本萎縮，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格商家冬儲(chǔ)意愿不高，預(yù)計(jì)，下周北京市場(chǎng)弱勢(shì)盤整為主。
杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市行情弱勢(shì)微跌，杭州市場(chǎng)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3800元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源3730-3780元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格4000元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3650-3730元/噸，線材和盤螺3900元/噸左右。
市場(chǎng)反饋，本周杭州地區(qū)降溫降雨，戶外工地難以施工，多數(shù)工地處于年前收尾，鋼市成交異常冷清。新資源到貨相對(duì)增多，基于鋼廠價(jià)格堅(jiān)挺，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅震蕩。另外，永鋼1月中旬到2月中旬建筑計(jì)劃量公布，其中1-2期螺紋鋼為8.5折，線材和盤螺不打折；1-3期螺紋鋼為6折，線材和盤螺為8折；2-1期螺紋鋼為6折，線材和盤螺為8折；2-2期螺紋鋼為6折，線材和盤螺8折。中天公布1月中旬折扣量，螺紋8折（上期8折），線材和盤螺9折（上期8折）。預(yù)計(jì)，下周杭州地區(qū)鋼價(jià)整體盤整為主。
廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格小幅下跌?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4200元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4170-4220元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格4100-4150元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià)3920-4050元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)4050-4180元/噸。
市場(chǎng)反饋，上半周，廣州地區(qū)陰雨天氣偏多，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅回落，下半周，本地主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)，但需求依然低迷，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)走低。本周廣州市場(chǎng)庫(kù)存總量持續(xù)增倉(cāng)，截止發(fā)稿，主要倉(cāng)庫(kù)建材庫(kù)存量為84.20萬噸，較上周增加6.76萬噸。其中，螺紋鋼庫(kù)存49.86萬噸，增加5.42萬噸，線材和盤螺庫(kù)存34.34萬噸，增加0.82萬噸。綜合來看，年關(guān)將至，下游需求逐步趨弱，疊加不利的天氣影響，市場(chǎng)出現(xiàn)逐漸累庫(kù)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)價(jià)格或偏弱調(diào)整。
二、成本分析
1、本周鋼廠調(diào)價(jià)
近日，板材龍頭鋼企寶鋼和武鋼公布今年2月、3月份價(jià)格政策，所有的板材品種價(jià)格維持平穩(wěn)不動(dòng)。一是考慮春節(jié)期間市場(chǎng)需求清淡，鋼廠挺價(jià)過節(jié)；二是板材價(jià)格在成本線附近，沒有利潤(rùn)可尋，鋼廠挺價(jià)也在情理之中。本周建筑鋼材生產(chǎn)鋼企來看，馬鋼、南鋼、方大特鋼、長(zhǎng)江等鋼廠周初價(jià)格小幅推漲，周三至周四價(jià)格基本延續(xù)平盤為主。福建三鋼主要按旬調(diào)價(jià)，基于前期鋼廠價(jià)格倒掛嚴(yán)重，周初價(jià)格螺紋大幅下調(diào)150元/噸，線材和盤螺大幅下調(diào)250元/噸。
中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月下旬會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為178.15萬噸，較中旬下降5.54萬噸，降幅為3.02%；截至下旬末，會(huì)員企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1134萬噸，較中旬末降79.9萬噸，降幅為6.58%。另?yè)?jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2018年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石到港量10.38億噸，比2017年統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)10.53億噸，減少了1.5%。從月度到港量數(shù)據(jù)看，2018年上半年除1月和3月外，其他各月仍保持增長(zhǎng)；下半年從8月起出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，月度到港量同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2018年8-12月平均減少了5%。
2、原材料
本周（01.07-01.11）國(guó)內(nèi)原料價(jià)格表現(xiàn)不一，其中焦炭?jī)r(jià)格大幅下跌，進(jìn)口礦價(jià)格先揚(yáng)后抑，國(guó)內(nèi)礦價(jià)格總體平穩(wěn)，廢鋼價(jià)格全線上漲，鋼坯行情大幅走高，分品種來看：
鋼坯市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)普碳方坯報(bào)價(jià)接連上漲，周環(huán)比累計(jì)上漲120元/噸，漲幅達(dá)3.63%。從具體來看，上周末，唐山地區(qū)普碳方坯報(bào)價(jià)累計(jì)上漲60元（周六漲40元，周日漲20元）；本周一至本周四，唐山普碳方坯報(bào)價(jià)累計(jì)上漲60元，含稅價(jià)報(bào)至3420元/噸。價(jià)格上漲主要因素有，鋼坯市場(chǎng)庫(kù)存偏低，商家銷售壓力不大，同時(shí)黑色系期貨震蕩走高，市場(chǎng)總體信心不錯(cuò)。從庫(kù)存上看，截止本周四，唐山海翼宏潤(rùn)鋼坯庫(kù)存量為8.27萬噸，周環(huán)比下降0.3萬噸；唐山象嶼正豐鋼坯庫(kù)存量為4.2萬噸，周環(huán)比下降1萬噸。預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格窄幅震蕩調(diào)整為主。
焦炭市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)焦炭基本落實(shí)第六輪降價(jià)，大幅下跌100元/噸。從市場(chǎng)來看，當(dāng)前焦企開工率維持較高水平，且多數(shù)焦企尚有盈利，暫時(shí)難出現(xiàn)大范圍主動(dòng)限產(chǎn)。另外，近期江蘇徐州、陜西等地焦企逐步增產(chǎn)，短期供應(yīng)依舊寬松為主，同時(shí)，近日河北多地開啟重污染天氣防治響應(yīng)，對(duì)后市焦炭供需有一定影響；鋼企方面焦炭庫(kù)存維持中高位，后續(xù)冬儲(chǔ)積極性一般，對(duì)原料打壓意愿依舊保持；中間商對(duì)后市不太樂觀，焦炭采購(gòu)量繼續(xù)收縮，同時(shí)出貨意愿加大。焦煤方面，近期煤礦銷售一般，煤礦也無調(diào)價(jià)打算，不過市場(chǎng)預(yù)期不理想，部分商家表示有價(jià)可談，但受產(chǎn)地煤價(jià)上漲成本支撐，短期價(jià)格穩(wěn)中兼有調(diào)整。整體來看，現(xiàn)階段供需均弱情況下，預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)焦炭行情弱勢(shì)調(diào)整為主。
廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格普遍上漲，從市場(chǎng)來看，近期全國(guó)低溫雨雪天氣較多，北方以及華東等多地廢鋼供應(yīng)不足，廢鋼收購(gòu)成本明顯上漲。另外，成品材價(jià)震蕩見漲，也對(duì)廢鋼起到有力的支撐作用，廢鋼市場(chǎng)信心不錯(cuò)，部分鋼廠加大年前采購(gòu)備庫(kù)，對(duì)廢鋼采購(gòu)價(jià)均有所提漲。從區(qū)域市場(chǎng)來看，華東地區(qū)廢鋼價(jià)格上漲30元/噸，河北地區(qū)廢鋼上漲80元/噸，北地區(qū)廢鋼收購(gòu)價(jià)格上漲20-30元/噸；西南地區(qū)廢鋼收購(gòu)價(jià)相對(duì)平穩(wěn)；華南地區(qū)廢鋼收購(gòu)價(jià)上漲40元/噸；東北地區(qū)廢鋼收購(gòu)價(jià)上漲40-50元/噸。預(yù)計(jì)，下周廢鋼市場(chǎng)價(jià)格小幅震蕩盤整為主。
鐵礦石市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格總體平穩(wěn)，冬季需求淡季到來，部分礦山安排常規(guī)檢修任務(wù)，鐵精粉產(chǎn)量下降，以及面對(duì)低迷的采購(gòu)需求，市場(chǎng)報(bào)價(jià)延續(xù)平穩(wěn)。本周進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格震蕩走高，截止1月10日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為74.65美元/噸，周環(huán)比上漲2.4美元/噸。港口庫(kù)存來看，截止本周五，全國(guó)主要港口鐵礦石庫(kù)存約14199萬噸，周環(huán)比下降106萬噸。從具體情況來看，上周澳洲和巴西發(fā)貨量合計(jì)減少105萬噸，到港量相對(duì)減少，同時(shí)春節(jié)逼近，部分鋼廠加大節(jié)前采購(gòu)備貨，港口疏港量相對(duì)增加，礦商信心總體不錯(cuò)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體上漲?；诮衲瓴膳经h(huán)保力度偏小，鋼廠產(chǎn)量保持相對(duì)高位，依然對(duì)原料價(jià)格形成支撐，預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦價(jià)格或?qū)⒏呶徽鹗帯?/span>
海運(yùn)市場(chǎng)：1月10日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)1189點(diǎn)，較前一交易日下跌49點(diǎn)，跌幅 3.96%。1月4日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1067.11點(diǎn)，較上周上漲1.4%。中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）中，各航線運(yùn)價(jià)都有2元/噸左右的漲幅，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為28.8元/噸，較上周五上漲2.1元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為31.4元/噸，較上周五上漲2.3元/噸；秦皇島-南京（3-4萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為38.6元/噸，較上周五上漲2.0元/噸；華南航線，秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為35.3元/噸，較上周五上漲1.5元/噸。1月4日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1040.00點(diǎn)，較上周上漲1.6%。預(yù)計(jì)，下周BDI指數(shù)將現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)。
三、供給和需求分析
調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，本周南方多地低溫雨水天氣增多，工程戶外難以施工，市場(chǎng)整體成交偏淡，市場(chǎng)報(bào)價(jià)總體窄幅波動(dòng)。周初，受唐山普碳方坯以及期螺價(jià)格上漲，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅探漲20元/噸，周二至周三，鋼市成交異常冷清，多數(shù)商家掛價(jià)平盤，周四，市場(chǎng)依然冷清，主流掛價(jià)小幅松動(dòng)10元/噸。
而從庫(kù)存情況來看，本周螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比增加2萬噸，線材庫(kù)存周環(huán)比增加0.2萬噸。從全國(guó)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來看，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比增加31.17萬噸，線材庫(kù)存周環(huán)比上漲4.96萬噸；全國(guó)主要鋼廠庫(kù)存周環(huán)比下降13萬噸，線材庫(kù)存周環(huán)比下降2.9萬噸。當(dāng)前國(guó)內(nèi)社會(huì)螺紋鋼庫(kù)存延續(xù)上升，主要鋼廠庫(kù)存出現(xiàn)延續(xù)下降。
四、綜合觀點(diǎn)
本周鋼材價(jià)格窄幅震蕩，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注以下幾個(gè)方面：
其一、需求因素。近期全國(guó)大部分地區(qū)低溫雨雪天氣，終端采購(gòu)需求跌入冰點(diǎn)，南方眾多工程（除重點(diǎn)市政工程）處于年前收尾階段，工人也陸續(xù)踏上返鄉(xiāng)路程，各地市場(chǎng)成交不理想。隨著市場(chǎng)新資源陸續(xù)到貨情況下，本周末，全國(guó)主要城市庫(kù)存延續(xù)增加。另外，今年城市軌交批復(fù)明顯加快，12初至今一個(gè)月內(nèi)，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)上海、杭州、濟(jì)南、重慶等多個(gè)城市軌道交通項(xiàng)目，合計(jì)投資規(guī)模近5000億元。貴州省1-11月份累計(jì)新開工億元以上項(xiàng)目1346個(gè)，總投資8692.10億元；河北省去年完成項(xiàng)目投資在8000億元以上?？紤]房地產(chǎn)下滑，加大基建投入以此對(duì)沖，確保今年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)。當(dāng)前受季節(jié)性終端需求銳減，短期市場(chǎng)需求處于低位。
其二、供給因素。近期河北、山西等多省霧霾天氣嚴(yán)重，部分鋼企生產(chǎn)繼續(xù)受限，加上國(guó)內(nèi)鋼市需求下滑，部分鋼廠安排高爐和產(chǎn)線常規(guī)檢修，以此來確保今年安全生產(chǎn)，全國(guó)高爐開工率持續(xù)下滑。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，12月下旬會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為178.15萬噸，較中旬下降5.54萬噸，降幅為3.02%；截至下旬末，會(huì)員企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1134萬噸，較中旬末降79.9萬噸，降幅為6.58%。從河北省獲悉，今年打好去產(chǎn)能和退城搬遷攻堅(jiān)戰(zhàn)，壓減鋼鐵產(chǎn)能1400萬噸、煤炭900萬噸任務(wù)。受環(huán)保限產(chǎn)以及常規(guī)檢修，短期國(guó)內(nèi)鋼廠供應(yīng)量相對(duì)減少。
其三、成本因素。本周國(guó)內(nèi)焦炭基本完成第六輪下跌，跌幅為100元。當(dāng)前焦化企業(yè)開工率尚可，尤其江蘇徐州、陜西等地有焦企復(fù)產(chǎn)，整體供應(yīng)相對(duì)充足。不過，河北等地大氣污染嚴(yán)重，對(duì)焦炭供需存在影響。國(guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格維持盤整，下游采購(gòu)需求積極性差，但生產(chǎn)現(xiàn)貨庫(kù)存偏低，市場(chǎng)價(jià)格處于相對(duì)平穩(wěn)。進(jìn)口礦價(jià)格震蕩走高，主要受到近期澳洲和巴西發(fā)貨量下降，到港量相對(duì)減少，以及部分鋼廠加大年內(nèi)備貨，市場(chǎng)整體采購(gòu)有所好轉(zhuǎn)?？紤]，鋼廠采購(gòu)積極性日趨萎縮，原料市場(chǎng)成交相對(duì)減量，后期價(jià)格承壓走低，預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)鋼材生產(chǎn)成本延續(xù)降低。
綜合概括而言，全國(guó)持續(xù)大范圍低位雨雪天氣，直接導(dǎo)致南方工地（除重點(diǎn)市政）加快年前收尾，各地鋼市成交清淡。新資源陸續(xù)到市情況下，社會(huì)庫(kù)存延續(xù)環(huán)比增加。從宏觀政策來看，近期利好政策不斷出臺(tái)，央行降準(zhǔn)個(gè)人減稅，大批基建項(xiàng)目獲批，預(yù)示基建發(fā)力對(duì)沖房產(chǎn)下滑，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展提供保障?？紤]南方工地進(jìn)入收尾，鋼市需求跌入冰點(diǎn)，價(jià)格下跌意義不大，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)下周將在3990-4040區(qū)間震蕩運(yùn)行。
