鐵礦石價格漲勢或?qū)⑹芟?/h1>

?? 發(fā)布日期：2013-12-09

核心提示：鐵礦石價格已經(jīng)飆升至近四個月高點，主要受到亞洲一些鋼廠補(bǔ)充庫存提振，但有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)增長將放緩的普遍預(yù)期、中國削減鋼鐵過剩產(chǎn)能的措施以及供應(yīng)量的增加將令鐵礦石價格漲勢受限。

       鐵礦石價格已經(jīng)飆升至近四個月高點，主要受到亞洲一些鋼廠補(bǔ)充庫存提振，但有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)增長將放緩的普遍預(yù)期、中國削減鋼鐵過剩產(chǎn)能的措施以及供應(yīng)量的增加將令鐵礦石價格漲勢受限。

　　鐵礦石基準(zhǔn)價格目前位于8月15日以來的最高水平，過去25個交易日僅有五天下跌。據(jù)數(shù)據(jù)提供商鋼鐵指數(shù)(TheSteelIndex)，中國天津港(9.11,0.05,0.55%)鐵品位為62%的進(jìn)口鐵礦石售價為每噸139.70美元。這一價格高于上周末的每噸136.40美元，并且較六個月前上漲了20%。

　　瑞銀(UBS)大宗商品分析師普賴斯(TomPrice)說，在隆冬季節(jié)，像鐵礦石這樣的散裝商品存在運(yùn)輸難度，海水會結(jié)冰，就算能運(yùn)抵港口，還會面臨鐵路運(yùn)輸問題。亞洲的鋼廠深知這種情況，所以他們紛紛補(bǔ)充庫存，以確保有足夠的庫存過冬。

　　中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁也幫助提振了鐵礦石需求。中國是全球最大的鐵礦石買家，進(jìn)口的鐵礦石占全球鐵礦石海上貿(mào)易量的60%左右。這個全球第二大經(jīng)濟(jì)體一直是鐵礦石需求的主要引擎，中國進(jìn)口鐵礦石主要用于制造橋梁、摩天大樓、汽車和家用電器等。

　　中國政府今年采取的微刺激措施推動經(jīng)濟(jì)在第三季度增長了7.8%，從而消除了圍繞中國經(jīng)濟(jì)大幅放緩的擔(dān)憂。中國粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)保持強(qiáng)勁，今年前10個月增長8.3%，10月份增長9.2%。

　　鐵礦石的較長期前景則沒那么確定。由于對金融系統(tǒng)內(nèi)的高債務(wù)水平存在擔(dān)憂，中國政府一直在收緊信貸。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，隨著中國政府嘗試將經(jīng)濟(jì)重心從政府主導(dǎo)的投資(這可能影響到建設(shè)相關(guān)項目)上轉(zhuǎn)移，明年中國經(jīng)濟(jì)增長可能會放緩至7%。

　　澳大利亞和其他地區(qū)一些新礦帶來的新供應(yīng)也可能打擊鐵礦石價格。即便近期上漲，鐵礦石價格也仍低于2012年底時的水平，當(dāng)時報每噸145美元。

　　然而，中國目前的增長情況仍在為鐵礦石價格提供支撐。在鎳和鋁等工業(yè)品價格紛紛下挫之際，鐵礦石價格的抗跌表現(xiàn)令大宗商品策略師和經(jīng)紀(jì)商感到意外。2013年鐵礦石價格一直大體穩(wěn)定，但今年早些時候一度下跌，因為中國第二季度經(jīng)濟(jì)增速從近幾年的兩位數(shù)百分比放緩至7.5%。

　　天達(dá)資產(chǎn)管理(Investec)分析師在一份研究報告中說，在許多人預(yù)計鐵礦石價格將走軟的情況下，其價格一直表現(xiàn)意外強(qiáng)勁。

　　大幅收緊寬松信貸條件對工業(yè)活動的影響還沒有完全顯現(xiàn)。這種寬松的信貸環(huán)境支撐了今年早些時候的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。

　　根據(jù)中國海關(guān)的數(shù)據(jù)，雖然10月份中國鐵礦石進(jìn)口量較9月份的歷史新高下降了9%，但仍較上年同期增長了20%。中國11月貿(mào)易數(shù)據(jù)將于周日發(fā)布。

　　與以往一樣，目前中國經(jīng)濟(jì)的主要推動因素是政府主導(dǎo)的項目。這一波經(jīng)濟(jì)增長大潮仍由大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目支出引領(lǐng)，其中包括地鐵、機(jī)場、煉油廠以及新城市。

　　與此同時，政府削減過剩產(chǎn)能，并通過關(guān)停污染最嚴(yán)重的工廠和煉廠來減輕污染，這些努力在一定程度上抵消了這種經(jīng)濟(jì)增長推動力量。這些工廠和煉廠的排放物嚴(yán)重污染了中國城市的空氣。中國北部鋼鐵城市、重要的生產(chǎn)中心唐山計劃在未來四年內(nèi)將鋼鐵產(chǎn)能削減三分之一。

　　5月份，中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)承諾控制產(chǎn)能過剩行業(yè)的擴(kuò)建項目，這些行業(yè)包括鋼鐵、鋁業(yè)、水泥和造船等。

　　據(jù)全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷公司(ValeSA)稱，中國的鋼鐵年產(chǎn)能約為10億噸，其中近20%閑置。10月份，中國工信部宣布，將采取措施，根據(jù)當(dāng)月發(fā)布的政府指示削減過剩產(chǎn)能。

　　天達(dá)資產(chǎn)管理的分析師表示，冬季前的庫存儲備目前似乎支撐了鐵礦石需求，但澳新銀行(ANZBank)分析師AnkitPahuja周四在一份報告中稱，預(yù)計這種支持不會持久，新年到來之際鐵礦石價格將下降。

　　鐵礦石資源豐富的澳大利亞西北部Pilbara地區(qū)的礦業(yè)公司——包括全球礦業(yè)巨頭力拓(RioTintoPLC)和必和必拓(BHPBillitonLtd。)——鐵礦石產(chǎn)量一直處于紀(jì)錄高位，以滿足中國的需求。

　　力拓上周承諾在未來四年內(nèi)將澳大利亞鐵礦石年產(chǎn)量提高20%以上，押注中國的需求將保持強(qiáng)勁。該公司鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人哈丁(AndrewHarding)表示，發(fā)展中市場(尤其是中國)的城鎮(zhèn)化和收入增長將對鐵礦石的長期基本面構(gòu)成支撐。

　　必和必拓和FortescueMetalsGroupLtd。最近在澳大利亞開辦了新的鐵礦石礦，再加上印度鐵礦石出口有望恢復(fù)，可能進(jìn)一步增加產(chǎn)量。

　　花旗集團(tuán)(Citigroup)上個月上調(diào)了2014年鐵礦石價格預(yù)期，是唯一一種被該行上調(diào)預(yù)期的大宗商品。該行目前預(yù)計，明年鐵礦石均價為每噸120美元，高于之前預(yù)計的115美元。

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