鋼鐵行業(yè)：產(chǎn)能過剩使中國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)黯然失色

       近期來自中國的一連串積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大大減輕了人們對中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)心。但是，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題不會產(chǎn)生很大影響。通過采取一系列有針對性的措施支持基礎(chǔ)設(shè)施和鐵路建設(shè)，中國新領(lǐng)導(dǎo)層似乎已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了人們對中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂。雖然中國改善市場心態(tài)的適度刺激措施已經(jīng)發(fā)揮作用，但仍與中國政府調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動的計(jì)劃背道而馳，而轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長可以提供一個更加可持續(xù)的發(fā)展方式。

　　在7月中國工業(yè)生產(chǎn)、投資和建筑業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)回升之后，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)三季度和四季度中國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)穩(wěn)定增長。中國經(jīng)濟(jì)一些出乎意料的強(qiáng)勁表現(xiàn)主要是受到政府刺激措施帶來的鋼鐵、水泥和有色金屬生產(chǎn)回升的驅(qū)動。2013年前7個月，中國鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長4.9%，較前6個月同比增長3.3%明顯加快。據(jù)香港大華繼顯公司稱，盡管最近擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，但截至目前中國鋼鐵生產(chǎn)并沒有相應(yīng)減緩。2013年前7個月，中國粗鋼產(chǎn)量同比增長7.1%，達(dá)到4.558億t，并且遠(yuǎn)高于2012年同期2.1%的同比增速。今年前7個月，中國平均日產(chǎn)粗鋼215萬t，相當(dāng)于今年全年粗鋼產(chǎn)量達(dá)到7.85億t。

　　大華繼顯公司表示，7月份中國粗鋼產(chǎn)量同比增幅相比前7個月要低，主要是因?yàn)殇搹S在夏季對設(shè)備進(jìn)行維修，但預(yù)計(jì)維修工作完成后鋼廠將再次提升粗鋼產(chǎn)量。如果鋼廠再次提高產(chǎn)量，則會導(dǎo)致供應(yīng)過剩風(fēng)險再次上升，特別是在今年前7個月中國鋼鐵行業(yè)投資加速之后。

　　較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶來的市場心態(tài)好轉(zhuǎn)將有助于中國國內(nèi)鋼材價格回升。7月份，中國鋼材（包括長材和扁平材）價格環(huán)比6月底上漲2%-3%。就在近期，寶鋼宣布上調(diào)其9月份鋼材價格，漲幅為120元至150元人民幣/t，顯示出寶鋼對近期鋼材市場走勢充滿信心。

　　但是，大華繼顯公司估計(jì)，一旦鋼廠設(shè)備維修工作完成，則中國鋼材價格很有可能再次承受較大的下調(diào)壓力。此外，鋼廠對設(shè)備進(jìn)行維修也會對鐵礦石市場造成影響，因?yàn)檫@會使鋼廠拖延原料庫存的補(bǔ)充。

　　7月份，中國鐵礦石進(jìn)口量出現(xiàn)令人吃驚的大幅反彈，同比增長26%，達(dá)到7314萬t，同時與5月份進(jìn)口量相比增長17%。7月份中國鐵礦石進(jìn)口量出乎意料的大幅增長是由于鋼廠因鋼材價格回升而加大了鐵礦石采購量。但是，中國鋼材需求增長是一些因素綜合作用的結(jié)果，包括鋼材庫存水平較低、鋼廠設(shè)備維修降低了供應(yīng)以及政府出臺政策對基礎(chǔ)設(shè)施和鐵路建設(shè)支撐帶來的市場心態(tài)好轉(zhuǎn)。

　　由于鋼材貿(mào)易商仍在去庫存，貿(mào)易商對于鋼材采購非常謹(jǐn)慎。8月初，中國鋼材社會庫存量總計(jì)為1530萬t，比7月初下滑8%，鋼材價格上漲，促使貿(mào)易商加大了鋼材銷售。大華繼顯公司確信，相比過去三年鋼材庫存對鋼材價格的支撐，當(dāng)時鋼材庫存僅有1000萬t，目前的庫存水平不會長時間支撐鋼材價格上漲。此外，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)下半年中國鋼鐵行業(yè)不會出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)機(jī)，主要原因是鋼鐵行業(yè)利潤率仍非常低、產(chǎn)能增加、鐵礦石價格較高和融資成本較大。

　　目前，中國鋼鐵行業(yè)需要努力消除的過剩產(chǎn)能估計(jì)在2億t，約占中國鋼鐵總產(chǎn)能的五分之一，而在過去10年中國政府一直在努力采取措施削減過剩產(chǎn)能，并且就在最近政府還禁止建設(shè)新產(chǎn)能，不過對于近期解決這一問題不能報有太高期望。

　　在2006年至2012年期間，中國有4.4億t的新建鋼鐵產(chǎn)能投產(chǎn)，而同期僅有約1億t的落后產(chǎn)能被關(guān)閉。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會稱，在今年年底以前中國還會增加2000萬t的新產(chǎn)能。鑒于在2013年至2015年期間，預(yù)計(jì)中國將有1.3億t的新產(chǎn)能投產(chǎn)，因而中國的鋼鐵產(chǎn)能過剩問題將會更加惡化。

　　大華繼顯公司提出了一個問題：中國鐵路建設(shè)投資的增加和城鎮(zhèn)化建設(shè)的繼續(xù)實(shí)施是將消納中國過剩的鋼鐵產(chǎn)能抑或是刺激更多的新產(chǎn)能出現(xiàn)？但無論如何，答案是中國仍將面臨鋼鐵產(chǎn)能過剩的巨大挑戰(zhàn)。