10月15日，LME三個月期鎳場內(nèi)收盤價10480美元，LME庫存下降到438618噸，創(chuàng)出4月28日以來的庫存新低。鎳市自8月13日盤中下探9100點后逐漸出現(xiàn)企穩(wěn)振蕩向好的格局，既與鎳市供需逆轉(zhuǎn)趨勢明顯加大有關(guān)，也與市場預(yù)期中國投資落實力度加大相連，而與轟轟烈烈的中東戰(zhàn)事沒有直接關(guān)聯(lián)，更與臺灣島內(nèi)選舉糾葛毫無聯(lián)系可言。
一、中東戰(zhàn)事與鎳市無關(guān)。9月30日，俄羅斯空天部隊開始對盤踞在敘利亞的IS武裝進(jìn)行空襲。俄羅斯媒體10月17日報道稱，已經(jīng)摧毀456處IS武裝設(shè)施，戰(zhàn)果輝煌。借助俄羅斯的空中打擊，敘利亞政府軍已經(jīng)開始了收復(fù)失地的軍事行動。中東的另一戰(zhàn)場也們自3月26日沙特空軍空襲胡賽武裝以來，大半年已經(jīng)過去，戰(zhàn)局仍然處于膠著狀態(tài)。戰(zhàn)爭雖然會消耗武器，部分武器裝備的制造也確實需要含鎳鋼鐵，理論上確實會消耗一些鎳資源，畢竟數(shù)量有限，而且傳導(dǎo)流程很長，影響可以忽略不計。眾所周知，中東既不是鎳資源或鎳產(chǎn)品的主產(chǎn)區(qū)，也不是鎳資源或鎳產(chǎn)品的轉(zhuǎn)運地，局部戰(zhàn)爭根本不會對全球鎳市產(chǎn)生絲毫影響。
二、中國刺激與鎳市相關(guān)。市場傳言中國不銹鋼龍頭企業(yè)青山集團(tuán)從10月開始減產(chǎn)30%，如果傳言屬實，也就意味著年初宣布的550萬噸不銹鋼粗鋼產(chǎn)量將出現(xiàn)變數(shù)。重磅傳言本應(yīng)對10月的鎳市形成巨大沖擊，由于中國經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)期，鎳價反而繼續(xù)緩步盤升。
10月10日，中國人民銀行[微博]宣布將在上海、天津、遼寧、江蘇等9省市推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點，以降低社會融資成本，支持實體經(jīng)濟(jì)。盡管并非中國版QE，不少聳人聽聞的分析報道也確實對鎳市產(chǎn)生了朦膿預(yù)期，中國股市也趁機(jī)擺脫3000點的糾結(jié)開始回升。聯(lián)想到國慶節(jié)前匆忙下調(diào)購房貸款首付款比例以及汽車購置稅費減半等刺激措施，市場有理由相信中國政府不會再繼續(xù)放任經(jīng)濟(jì)無限下滑。
三、投資擴(kuò)大可助推鎳市。從去年以來，國家發(fā)改委研究實施了7大類重大工程包，截至上半年，已經(jīng)開工228個項目，累計完成投資3.3萬億元。如果從1-8月僅完成鐵路建設(shè)投資3796億元分析，大多數(shù)項目的投資落實力度打了不少折扣，也與市場感受基本吻合。由于中國經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)趨弱，鎳市依舊徘徊在10000點上下。
2015年以來大力提倡的“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”原本為了促進(jìn)全民創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的創(chuàng)造意識，由于落實過程中出現(xiàn)了巨大偏差，激勵宣傳被錯誤地理解為咖啡館空想與股市博弈或債市投機(jī)，引發(fā)的股災(zāi)等嚴(yán)重后果反而把實業(yè)經(jīng)濟(jì)拖入了深淵。社會投資意愿空前低落，企業(yè)停產(chǎn)破產(chǎn)不斷增多，徹底湮沒了政府通過擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投入來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的良苦用心。
四、投資落實可激勵鎳市。盡管中國地方債務(wù)總額截至2014年底已經(jīng)高達(dá)30.28萬億元，由于及時推出了信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點并擴(kuò)大試點省市，基本化解了資金短缺的短期難題。不斷松綁的房地產(chǎn)政策與車市政策，為擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資提供了明顯的配套支撐。10月15日，發(fā)改委公布消息稱今年1-9月共批準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目218個，總投資18131億元。投資擴(kuò)大的實在消息無疑比減產(chǎn)傳言更具有市場影響力，鎳市沒有理由再度向下。
無論分析2015年1-7月全球鎳市供需缺口已達(dá)1.6萬金屬噸，還是預(yù)測2015年世界鎳市供需缺口將超過6萬金屬噸，都無法改變鎳市供需形勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的大趨勢。全球鎳產(chǎn)品的成本平均線15000美元是各方反復(fù)測算的結(jié)果，LME鎳價在10000美元上下徘徊得越久，全球鎳生產(chǎn)供應(yīng)的減少態(tài)勢將會更明顯也會更持久。中國經(jīng)濟(jì)形勢不會再度出現(xiàn)大幅調(diào)整的預(yù)期，明顯支撐鎳需求的持續(xù)增長，進(jìn)而支持鎳價蹣跚回升。
10月份已經(jīng)過去大半，暫時還沒有10月份投資落實加快的經(jīng)濟(jì)訊息。畢竟2015年的時間只有不足80天了，無論怎么分析，第四季度的投資項目落實力度只會逐步加大。鑒于中國經(jīng)濟(jì)體量已經(jīng)增大，無論中國的不銹鋼產(chǎn)能與產(chǎn)量，還是中國鎳市規(guī)模與需求總量都已經(jīng)躍升全球第一，些微顯現(xiàn)的投資落實力度加大等刺激信息顯然無法撼動鎳市的大幅度漲跌。仍然高達(dá)43萬噸鎳板庫存的鎳市供需在短期內(nèi)還難以大幅度改觀，由此預(yù)計10月的鎳市還將繼續(xù)維持等待，等待投資落實力度加大的重磅利好刺激消息來大力推動鎳價出現(xiàn)像樣回升。
