一度瘋漲的
黑色系商品，又以大跌的方式回歸。3日期市收盤，熱卷、焦煤、 硅錳、鐵礦、螺紋等黑色系主力品種延續(xù)近期弱勢，再度全線下跌。其中，硅錳主力合約1605收盤跌停，跌幅為5.02%。熱卷主力1610合約盤中也一度 跌停，收盤以5.96%的跌幅高居跌幅榜首位。螺紋、焦煤、鐵礦主力合約也分別下跌4.52%、4.34%、2.96%。
在國信期貨研究員徐超看來，黑色商品經(jīng)過前期快速拉升后，部分品種已出現(xiàn)疲態(tài)，調(diào)整壓力加大。不過，受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等利多支撐，未來鋼材和煤炭、焦炭期貨等還會出現(xiàn)行情。
市場明顯降溫
3日，國內(nèi)期貨市場商品走勢分化明顯，黑色系商品大跌，化工板塊商品集體疲軟，金屬、農(nóng)產(chǎn)品板塊商品則大面積收紅。
根據(jù)文華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)顯示，昨日，螺紋鋼期貨成交量繼續(xù)回落，全部合約成交634.5萬手，較前一交易日減少507.7萬手，與最高日成交2397萬手的規(guī)模已相去甚遠(yuǎn)。螺紋鋼期貨主力合約1610持倉量，也減少3000手至2702042手。
除了螺紋鋼，鐵礦石期貨總成交量也從最高時(shí)期的1045萬手降低至昨日的164.3萬手。
國泰君安期貨分析師楊蕾認(rèn)為，在交易所連續(xù)打出調(diào)整交易手續(xù)費(fèi)、保證金標(biāo)準(zhǔn)等防控風(fēng)險(xiǎn)的“組合拳”后，市場降溫較為明顯，集中表現(xiàn)在成交量大幅下降、成交持倉比快速回落、價(jià)格波動幅度有所收窄。
中國期貨業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月全國期貨市場交易規(guī)模較上月有所下降。以單邊計(jì)算，當(dāng)月全國期貨市場成交量為513204462手，成交額為222587.44億元，同比分別增長50.00%和下降65.48%，環(huán)比分別下降5.67%和3.51%。
期貨市場總體資金同比不增反降。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-4月全國期貨市場累計(jì)成交量為1556539371手，累計(jì)成交額為680051.03億元，同比分別增長39.86%和下降63.02%。
供給側(cè)改革背景下順勢而為
黑色商品從去年12月啟動行情至今，普遍有超過70%的漲幅。
中信期貨黑金事業(yè)部總經(jīng)理陳波認(rèn)為，黑色系商品近期的瘋狂主要源于去年市場深度下跌，而引爆這輪行情的最本質(zhì)因素則是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
以鋼鐵行業(yè)為例，根據(jù)去年6月出爐的《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動計(jì)劃（2015-2017）》，3年內(nèi)中國將壓縮8000萬噸鋼鐵產(chǎn)能，而根據(jù)今年2月發(fā)布的《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，“十三五”期間將壓減粗鋼產(chǎn)能1億-1.5億噸。
根據(jù)中泰證券最新研判，2016年鋼鐵行業(yè)確定新增產(chǎn)能550萬噸，而預(yù)計(jì)淘汰產(chǎn)能將位于2000萬至3000萬噸之間，中性判斷取2500萬噸，全年產(chǎn)能凈減1950萬噸，產(chǎn)能總量為10.2億噸，同比降低2%。
數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，社會五大鋼材庫存量降至908.06萬噸，連續(xù)下降八周，跌回春節(jié)前期水平。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)則顯示，4月中旬鋼廠庫存又降至1300.23萬噸，月環(huán)比下降5.47%。據(jù)此，生意社鋼鐵分析師何杭生對上證報(bào)記者表示，目前市場去庫存化行情加劇，在鋼廠和社會庫存雙降背景下，市場供應(yīng)短時(shí)間仍存缺口，基本面仍舊可以支撐鋼價(jià)上漲。
徐超也認(rèn)為，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)發(fā)力，鋼廠減產(chǎn)限產(chǎn)仍然是大趨勢，這將對鋼材期貨價(jià)格形成支撐。不過，鐵礦石期貨由于海外礦山成本較低，加上鋼廠減產(chǎn)，需求降低，價(jià)格承壓。
煤炭方面，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的威力同樣不可小覷。徐超說，預(yù)計(jì)未來焦煤焦炭市場庫存水平仍將維持較低水平。
