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宏觀來看,美聯(lián)儲貨幣政策會議仍是主導,伯南克表示如果經(jīng)濟繼續(xù)看轉(zhuǎn),年底會減緩QE,此言論引發(fā)國債收益率大增,并導致亞洲股市全線繼續(xù)下挫,形成商品市場繼續(xù)下行的主要動力。同時美元指數(shù)大漲,刷新一周高位81.49,且有進一步上漲趨勢,強勢美指對以美元定價的基本金屬造成進一步壓力。中國方面,匯豐/Markit周四聯(lián)合公布,中國6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值續(xù)降至48.3,上月終值為49.2;其中新訂單指數(shù)創(chuàng)下10個月最低水平,從上月的49.5降至47.1。匯豐中國制造業(yè)6月PMI初值降至九個月低點,連續(xù)第二個月低于50,表明中國中小企業(yè)處于衰退之中,再考慮到中國資金緊張,銀行間拆借利率不斷大幅上升,這些都引發(fā)了銅市的下挫?;趯χ袊馗母锏目紤],匯豐下調(diào)今明兩年的中國GDP增速預估,今年從8.2%下調(diào)至7.4%,明年則從8.4%下調(diào)至7.4%,包括中金、美銀美林、巴克萊等在內(nèi)的多家投行已下調(diào)對今年中國經(jīng)濟的增長預估,國際貨幣基金組織、經(jīng)濟合作暨發(fā)展組織等國際機構亦調(diào)降中國今年成長率預估。中國經(jīng)濟增長的放緩和制造業(yè)加速下滑,將不可避免地影響大宗商品消費增速。
現(xiàn)貨市場來看,LME銅庫存再增6175噸達到63.8萬噸,消費旺季庫存反增顯示需求疲弱。中國現(xiàn)貨升水160-260元,進口銅較多,銅市場供應方恐慌性出貨,消費商多對后市看空,并不入場,市場供大于求明顯。據(jù)悉,因為近期中國資金偏緊,融資銅進口明顯,貿(mào)易升水達到160-170美元,中國對外匯管理新措施限制了轉(zhuǎn)口貿(mào)易,真實貿(mào)易增加,這也加大了國內(nèi)的壓力。供應方面,今天最新消息,力拓旗下Oyu Tolgoi銅礦擬于周五出口首批銅,較原計劃提前一周,該銅礦今年預計產(chǎn)銅7萬噸。實際上本周供應面的主要壓力來自于印尼Grasberg銅礦露天部分將于本周晚些時候重啟,該礦去年產(chǎn)銅31.5萬噸,而前一段時間的停產(chǎn)估計銅精礦損失為4萬噸左右,此前該礦的停產(chǎn)構成了市場最大的支撐,而該礦的提前復產(chǎn)又將引導銅精礦供給回到加速增長的軌道上來。而且之前也談到,中國5月份銅產(chǎn)量按日均產(chǎn)量計算,5月份1.832噸,4月份為1.858,還是減了一些,估計銅陵產(chǎn)能的釋放正好彌補了江銅的減產(chǎn),其它廠減少幅度相當有限,一個月減少僅6000噸左右。考慮到6月份江銅的復產(chǎn)以及印度兩大冶煉廠先后復產(chǎn)的因素,此前冶煉減產(chǎn)對于銅供應的影響相當有限。
總體來看,銅市弱勢較為明顯。從技術上看,LME銅價將繼續(xù)下試6800美元,如此價位失守,銅價將向6200美元下行。國內(nèi)銅市關注焦點在50000元。關注外盤6800美元表現(xiàn)。
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