9月鋼價(jià)走勢預(yù)警:環(huán)保高壓 震蕩向上

一、供給分析

1、國內(nèi)建筑鋼材庫存現(xiàn)狀分析

　　監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1000.85萬噸，較7月末增加7.25萬噸，增幅0.73%，較去年同期增加24.6萬噸，增幅2.51%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為440.29萬噸、128.27萬噸、215.13萬噸、119.57萬噸和97.59萬噸，較7月末分別下降1.73%、增加12%、下降0.73%、增加0.86%和增加1.9%。本月主要是螺紋和熱軋庫存總體下降，線材、冷軋和中板庫存略有增加。

　　從鋼廠庫存來看，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截止8月上旬末，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存為1194.16萬噸，比上一旬增加50.57萬噸，增幅為4.42%。較7月上旬末增加36.7萬噸，增幅為3.17%。較去年同期減少28.25萬噸，降幅為2.31%。與去年同期相比較，全國鋼材市場庫存增加24.6萬噸，鋼廠庫存減少28.25萬噸，市場庫存和鋼廠庫存合計(jì)較去年同期減少52.85萬噸，而上月為減少70.02萬噸。產(chǎn)業(yè)鏈庫存繼續(xù)降低，也為本月國內(nèi)鋼材價(jià)格走勢提供支撐。

　　2、 國內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

　　從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年1-7月份粗鋼產(chǎn)量53285萬噸，同比增長6.3%；7月份，粗鋼產(chǎn)量為8124萬噸，環(huán)比增加104.40萬噸，增幅1.30%；7月日均粗鋼產(chǎn)量為262.06萬噸，環(huán)比下降5.27萬噸，降幅為1.97%。中國7月份鋼材產(chǎn)量9569萬噸，同比增長8%，環(huán)比增加18萬噸，增幅0.19%。中國1-7月份鋼材產(chǎn)量62587萬噸，同比增長6.6%。

　　中鋼協(xié)初步數(shù)據(jù)：2018年8月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量193.70萬噸，旬環(huán)比增加2.96萬噸，增長1.56%；全國預(yù)估日均產(chǎn)量246.87萬噸，旬環(huán)比增加3.23萬噸，增長1.33%。

　　3、國內(nèi)鋼材進(jìn)出口現(xiàn)狀分析

　　從鋼材進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2018年7月，我國出口鋼材588.60萬噸，環(huán)比下降105.80萬噸，降幅15.24%；1-7月鋼材出口量為4131萬噸，同比下降13.6%。7月進(jìn)口鋼材102.70萬噸，環(huán)比減少1.30萬噸，降幅1.25%，同比增加4.8%；1-7月進(jìn)口鋼材量為769.7萬噸，同比下降1.19%。

　　從鋼材出口量來看，2013年-2015年鋼材出口量呈現(xiàn)增漲，2016年-2017年鋼材出口量回落；2018年1-7月鋼材出口量為4131萬噸，同比下降13.6%。從鋼材出口金額來看，2014年-2016年鋼材出口金額逐漸減少，2017年鋼材出口金額小幅回升；2018年1-7月中國鋼材出口金額為35785.3百萬美元，同比增長9.9%。

　　4、下月建筑鋼材供給預(yù)期

　　綜合來看，受高盈利刺激，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企粗鋼日均產(chǎn)能處于高位，隨著環(huán)保政策不斷加碼，后期環(huán)保限產(chǎn)力度繼續(xù)加大，資源供給依然處于低位。需求來看，1-7月份房地產(chǎn)投資、新開工面積、土地購置面積等同比增長10.2%、3.0%、11.3%。近期國家加大基礎(chǔ)建設(shè)投資，多省高鐵、城軌等項(xiàng)目接連獲批，疊加9月份本身處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季。由此可見，下月國內(nèi)采購需求會進(jìn)一步趨向好轉(zhuǎn)。

　　二、 需求形勢

　　1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

　　8月份申城高溫多雨天氣較多，戶外施工難度較大，終端采購需求表現(xiàn)略差。本網(wǎng)監(jiān)測滬線螺終端日均采購量來看，中上旬采購量表現(xiàn)下滑，但下旬需求略有回升，主要受氣溫稍降加大施工節(jié)奏，部分工地資金相對寬松，采購需求有所釋放。從上海螺紋鋼庫存統(tǒng)計(jì)來看，截止8月24日螺紋庫存為22.45萬噸，較前一周統(tǒng)計(jì)下降1.2萬噸，較上月末統(tǒng)計(jì)下降1.5萬噸。可以看出，后期終端需求還會進(jìn)一步釋放，環(huán)保政策高壓情況下，社會庫存將繼續(xù)維持低位。

　　2、國內(nèi)建設(shè)投資額度分析

　　固定資產(chǎn)投資方面，2018 年 1-7 月全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）35.58 萬億元，比2016年同期增長 5.5%，比去年同期增速下降了2.8個百分點(diǎn)，較1-6月回落了0.5個百分點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)投資方面，2018 年 1-7 月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資 6.59 萬億元，比2016年同期增長 10.2%。其中，住宅投資 4.64 萬億元，比2016年同期增長 14.2%。1-7 月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積 72.86 億平方米，比2016年同期增長 3%；房屋新開工面積比2016年同期增長 14.4%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積 1.38 億平方米，比2016年同期增長 11.3%。

　　基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方面，2018 年 1-7 月全國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）比2016年同期增長 5.7%。其中，水利管理業(yè)投資比2016年同期下降 0.7%；道路運(yùn)輸業(yè)投資比2016年同期增長 10.5%；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資比2016年同期下降 8.7。

　　制造業(yè)投資方面，2018年1-7月份，制造業(yè)同比增長7.3%，增速比上半年和一季度分別提高0.5和3.5個百分點(diǎn)，比全部投資高1.8個百分點(diǎn)。1-7月份，高技術(shù)制造業(yè)投資增長12.2%，增速比全部制造業(yè)投資高4.9個百分點(diǎn)。7 月制造業(yè) PMI 為 51.2%，連續(xù) 5 個月增速在 51.0%以上，制造業(yè)保持在相對穩(wěn)定的階段。 

　　3、下月建筑鋼材需求預(yù)期

　　1-7月份房地產(chǎn)投資增速環(huán)比上漲，分項(xiàng)房地產(chǎn)銷售及新開工面積增速均為增長，房地產(chǎn)市場依然表現(xiàn)較好。1-7月份基礎(chǔ)建設(shè)投資環(huán)比有所增長，但分項(xiàng)來看，水利、道路、鐵路等投資均同比下降。8月份國家開始加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的補(bǔ)短板力度，一些路網(wǎng)建設(shè)，中西部區(qū)高鐵投建、城市內(nèi)軌道建設(shè)等加速上碼?？偟膩砜?，國內(nèi)貨幣政策表現(xiàn)寬松，下半年基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域加大投入，房地產(chǎn)延續(xù)較好，由此可見，9月份終端采購需求將進(jìn)一步向好。

　　三、成本分析

　　1、原材料成本分析

　　8月原料價(jià)格多數(shù)上漲，其中焦炭價(jià)格完成五輪價(jià)格上漲；國產(chǎn)礦價(jià)格漲幅不齊，進(jìn)口礦價(jià)格震蕩見跌；鋼坯價(jià)格大幅上漲，廢鋼價(jià)格大幅上漲。根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，截止8月30日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格4030元/噸，較上月末價(jià)格大漲210元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2640元/噸，較上月末大漲290元/噸；山西地區(qū)二級焦炭價(jià)格為2390元/噸，較上月末暴漲540元/噸；唐山地區(qū)65-66品味干基鐵精粉價(jià)格為740元/噸，較上月末上漲65元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)為65.75美元/噸，較上月末下跌1.8美元/噸。

　　分品種來看，8月份國內(nèi)鋼坯價(jià)格屢創(chuàng)新高。從價(jià)格來看，7月份以來，國內(nèi)鋼坯市場價(jià)格持續(xù)上漲，并創(chuàng)下2011年10月以來價(jià)格新高。臨近月末，受成品材價(jià)格回落，黑色系品種期貨回調(diào)，市場心態(tài)比較猶豫，市場報(bào)價(jià)高位回調(diào)。庫存來看，截止8月30日，唐山象嶼正豐倉庫鋼坯庫存為17.2萬噸，較上月末下降1.8萬噸，降幅為9.47%；海翼宏潤庫鋼坯庫存為13.6萬噸，較上月末增加2.7萬噸，增幅為24.77%。二家倉庫鋼坯合計(jì)為30.8萬噸，較上月增加0.9萬噸。預(yù)計(jì)，下月鋼坯市場價(jià)格震蕩走高。

　　8月份國內(nèi)焦炭行情大幅上漲，連續(xù)完成五輪上漲，累計(jì)漲幅500-550元/噸左右。具體來看，汾渭平原11座城市“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”愈演愈烈，以及9 月底前山西省焦企環(huán)保設(shè)備改造達(dá)標(biāo)，焦化行業(yè)環(huán)保限產(chǎn)開工明顯下降，焦炭供應(yīng)收縮的預(yù)期提高，現(xiàn)大多焦企廠內(nèi)庫存偏低，鋼廠采購比較積極。近期，江蘇省發(fā)布文件提出壓減 50%煉焦產(chǎn)能，以及“以鋼定焦”政策加速焦化落后產(chǎn)能退出。其中2018年底前，沿江地區(qū)和環(huán)太湖地區(qū)獨(dú)立焦化企業(yè)全部關(guān)停，其他地區(qū)獨(dú)立煉焦企業(yè)于2020年前全部退出。整體來看，環(huán)保高壓限產(chǎn)供給降低，鋼廠盈利豐厚加大備貨，預(yù)計(jì)，下月國內(nèi)焦炭價(jià)格將高位調(diào)整態(tài)勢。

　　8月份國內(nèi)廢鋼價(jià)格大幅上漲。從市場來看，國家環(huán)保政策持續(xù)高壓，多地高爐生產(chǎn)受限，導(dǎo)致電爐開工率相應(yīng)提高，加大對廢鋼的采購需求，尤其在成品材現(xiàn)貨價(jià)格上漲帶動下，廢鋼材價(jià)格并一路上漲。臨近月底，受成品現(xiàn)貨價(jià)格高位回調(diào)，貿(mào)易商送貨積極性增加，各地鋼廠乘機(jī)壓低收購價(jià)，廢鋼市場報(bào)價(jià)小幅回調(diào)。考慮，9月份是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，北方高爐和燒結(jié)限產(chǎn)還會加大力度，廢鋼需求量預(yù)期較好。 預(yù)計(jì)，下月廢鋼市場價(jià)格將震蕩趨高態(tài)勢。

　　8月份國內(nèi)鐵精粉行情整體偏強(qiáng)走勢，尤其主產(chǎn)區(qū)價(jià)格上漲明顯。主要受河北、山西等地環(huán)保督查嚴(yán)厲，部分礦山開采率下降，以及部分雨水天氣，實(shí)際產(chǎn)量進(jìn)一步縮小。尤其主產(chǎn)區(qū)河北唐山、遷安等地礦商惜售，8月份鐵礦粉累計(jì)上漲65元/噸。本月進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩見跌，截止8月30日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為65.75美元/噸，月環(huán)比下跌1.8美元/噸。港口庫存方面，截止8月24日，全國主要港口進(jìn)口鐵礦石庫存為14967萬噸，比上周末減少182萬噸?？傮w來看，港口庫存雖有降低，但依然處于相對高位，多數(shù)鋼企采用按需采購，鐵礦石期貨合約震蕩回調(diào)，預(yù)計(jì)，下月進(jìn)口礦市場價(jià)格以窄幅震蕩趨高態(tài)勢。

　　8月份BDI指數(shù)整體表現(xiàn)震蕩下跌，截止8月29日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收報(bào)1661點(diǎn)，較上月末下跌86點(diǎn)，跌幅4.92%。中船協(xié)統(tǒng)計(jì)，1-7月，全國造船完工2181萬載重噸，同比下降26.8%；承接新船訂單2404萬載重噸，同比增長81.6%；7月底，手持船舶訂單8946萬載重噸，同比增長11.4%，比2017年年底增長2.6%。1-7月，全國完工出口船2002萬載重噸，同比下降28.6%；承接出口船訂單2149萬載重噸，同比增長80.6%；預(yù)計(jì)，下月BDI指數(shù)以弱勢調(diào)整為主。

　　2、主要區(qū)域建筑鋼材出廠價(jià)格分析

　　本月國內(nèi)板材企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼、河鋼、首鋼等相繼出臺9月份價(jià)格政策，寶鋼對冷軋板卷、熱軋板卷和熱鍍鋅上調(diào)50元/噸，鍍鋁鋅和彩涂上調(diào)100-150元/噸；鞍鋼對熱軋板卷、熱軋酸洗上調(diào)150元/噸，冷軋板卷、軋硬產(chǎn)品上調(diào)100元/噸，彩涂上調(diào)50元/噸。武鋼對熱軋板卷上調(diào)50元/噸，優(yōu)碳鋼、高碳鋼和鋼絞線上調(diào)86元/噸。首鋼對熱軋板卷、鍍鋅板卷價(jià)格上調(diào)50元/噸，冷軋板卷上調(diào)100元/噸。9月份鞍鋼、本鋼等鋼廠均有高爐檢修計(jì)劃，鋼廠對后期價(jià)格走勢比較樂觀。從生產(chǎn)建筑鋼材鋼廠來看，各地建材鋼廠價(jià)格接連上調(diào)，從江蘇地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼出廠加個來看，8月上旬螺紋價(jià)格上調(diào)100元/噸，中旬上調(diào)100元/噸，下旬上調(diào)150元/噸，累計(jì)大幅上漲350元/噸?；诤笃诃h(huán)保政策深入推進(jìn)， 后期鋼廠資源供給繼續(xù)偏緊，鋼廠價(jià)格政策可能進(jìn)一步上調(diào)。

　　3、下月建筑鋼材成本預(yù)期

　　綜上所述，8月份國內(nèi)焦炭價(jià)格大幅上漲，全國主要焦企完成五輪上漲，累計(jì)上漲幅度在500元/噸，山西地區(qū)焦化是嚴(yán)查重點(diǎn)區(qū)域，多數(shù)焦化企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)，大多廠內(nèi)庫存偏低。國內(nèi)礦價(jià)格整體運(yùn)行走強(qiáng)，尤其主產(chǎn)區(qū)環(huán)保抑制，商家惜售報(bào)價(jià)上漲。進(jìn)口礦市場弱勢調(diào)整，港口庫存相對高位，尤其在期貨合約回調(diào)，進(jìn)口礦市場信心不足，價(jià)格持續(xù)弱勢偏低運(yùn)行。總體來看，后期國內(nèi)焦炭價(jià)格漲幅放緩，進(jìn)口礦價(jià)格小幅震蕩調(diào)整，下月建筑鋼材生產(chǎn)成本將有所趨漲。8月份

　　四、宏觀分析

　　 1、 房地產(chǎn)多項(xiàng)數(shù)據(jù)靚麗，補(bǔ)齊基建投資短板

　　國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-7 月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資 6.59 萬億元，比2016年同期增長 10.2%。其中，住宅投資 4.64 萬億元，比2016年同期增長 14.2%。1-7 月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積 72.86 億平方米，比2016年同期增長 3%；房屋新開工面積比2016年同期增長 14.4%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積 1.38 億平方米，比2016年同期增長 11.3%。上半年，我國基礎(chǔ)設(shè)施投資增速下滑較快，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))增速同比增長7.3%，比1-5月回落2.1個百分點(diǎn)，去年同期增速為21.1%。為了補(bǔ)缺基建短板，近期眾多基建投資項(xiàng)目加速審批，鐵路固定資產(chǎn)投資額將重返8000億元以上；湖北省政府網(wǎng)站公布未，計(jì)劃未來三年，每年新開工3-4個鐵路項(xiàng)目；山東省政府關(guān)于同意山東鐵投集團(tuán)組建工作，今后五年，全省將投資5550億元，新建高鐵3300公里?？偟膩砜矗ㄍ顿Y主要集中在環(huán)保水利以及高鐵、城鐵等交通基礎(chǔ)設(shè)施投資。

　　2、 環(huán)保第二階段強(qiáng)勢來襲，多省加入環(huán)保自查 

　　環(huán)保督查進(jìn)入第二階段，2018年8月20日-2018年11月11日，共6個輪次。對 “2+26”城市、汾渭平原11城市開展全面督查，排查工業(yè)爐窯、礦山治理、小火電淘汰、“公轉(zhuǎn)鐵”落實(shí)、揚(yáng)塵治理及秸桿焚燒等方面存在的問題，以問題為導(dǎo)向督促各項(xiàng)任務(wù)及措施落實(shí)到位。山西等地焦化企業(yè)限產(chǎn)較多，柴油車輛運(yùn)輸限行管制；河北唐山8月21日15時至27日12時起，唐山市啟動重污染應(yīng)急響應(yīng)減排措施：鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)、豎爐、石灰窯限產(chǎn)50%，生產(chǎn)的燒結(jié)機(jī)壓減風(fēng)門20%；江蘇省環(huán)保廳決定組成6個現(xiàn)場督查組，從8月下旬開始，利用10天左右時間，對各設(shè)區(qū)市開展環(huán)保專項(xiàng)行動督察。8月21日，山東省第二批環(huán)境保護(hù)督察工作動員匯報(bào)會在濟(jì)南召開，志著山東省第二批環(huán)境保護(hù)督察及第一批環(huán)境保護(hù)督察“回頭看”工作全面啟動。

　　3、堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)價(jià)格上漲 加大房產(chǎn)信用體系建設(shè)

　　8月7日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部在遼寧沈陽召開部分城市房地產(chǎn)工作座談會，會上，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部對參會各城市未來房地產(chǎn)調(diào)控工作提出了進(jìn)一步要求，提出要加快制定住房發(fā)展計(jì)劃，并對樓市調(diào)控不力的城市堅(jiān)決問責(zé)。這是繼7月31日政治局會議明確表態(tài)要下決心解決好房地產(chǎn)市場問題，堅(jiān)決遏制房價(jià)上漲后，有關(guān)部門對樓市開出的“第一槍”。近日，黑龍江省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳近日公布失信及違法違規(guī)等房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)名單，這些企業(yè)在全省范圍內(nèi)將被禁止新項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)。 三亞市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局近日下發(fā)《關(guān)于規(guī)范新建商品房網(wǎng)簽備案管理的通知》，宣布從9月1日起開始實(shí)行限時網(wǎng)簽，即當(dāng)月銷售當(dāng)月網(wǎng)簽。杭州住保房管局聯(lián)合市場監(jiān)管、公安、物價(jià)等八部門開展專項(xiàng)整治行動，已約談涉嫌存在違規(guī)違法行為的房地產(chǎn)企業(yè)9家，經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)7家，擬作出行政處罰2家。

　　4、 中美摩擦不斷升級，雙方貿(mào)易談判繼續(xù)

　　美國網(wǎng)站17日報(bào)道，中國和美國的談判代表正在籌劃談判，爭取在美中兩國領(lǐng)導(dǎo)人計(jì)劃于11月在多邊峰會期間舉行的會晤之前結(jié)束兩國貿(mào)易僵局。報(bào)道稱，這一安排代表著雙方致力于防止不斷升級的貿(mào)易爭端破壞美中關(guān)系和震動全球市場。雙方16日宣布，下周將在華盛頓舉行中層級別會談。這一會談將為11月的會晤鋪路。由商務(wù)部副部長王受文率領(lǐng)的中方代表團(tuán)將于8月22日至23日與財(cái)政部副部長戴維·馬爾帕斯率領(lǐng)的美國代表團(tuán)舉行會晤。8月20日到26日，美國組織了350家企業(yè)就美國對華2000億美元商品加征25%關(guān)稅舉行了聽證會，反對者占90%以上。應(yīng)美方邀請，中國商務(wù)部副部長兼國際貿(mào)易談判副代表王受文率中方代表團(tuán)于8月22日至23日在華盛頓與美國財(cái)政部副部長馬爾帕斯率領(lǐng)的美方代表團(tuán)就雙方關(guān)注的經(jīng)貿(mào)問題進(jìn)行了建設(shè)性、坦誠的交流。雙方將就下一步安排保持接觸。

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